Мы подготовили статью по маржинальной торговле в Тинькофф Инвестиции. Поговорим о том, что такое маржинальная торговля и как она устроена в Тинькофф. Разберемся в ее рисках и выгодах. Также рассмотрим комиссии Тинькофф за маржинальную торговлю.
Главное о маржинальной торговле
Маржинальная торговля – торговля средствами, взятыми в долг у брокера. За счет маржи трейдеры увеличивают свою покупательскую способность и потенциальный профит. Но параллельно растут и риски.
Заемные средства называются “кредитное плечо”. У большинства брокеров плечо считается в виде пропорции. Например, 5:1. Это значит, что на одну часть наших средств брокер может дать взаймы 5 таких же частей. Например, у нас $100. С плечом 5:1 мы можем открыть позицию на $500. Плечо зависит от брокера, класса актива, условий пользования и профиля трейдера.
Маржинальная торговля сопряжена с понятием “маржа” (от английского margin – гарантийное обеспечение). Маржа – это залог для займа. Брокер не одалживает средства “просто так” – ему нужно убедиться, что наши убытки не обернутся его убытками. Для этого брокер требует заложить на счете n-ное количество средств. Эти деньги будут “лежать” на нашем счете. В случае возврата долга с ними ничего не случится.
Если средств на нашем счете становится недостаточно для поддержания маржинальной позиции, брокер принудительно закроет ее по рынку (частично или полностью). Средства спишутся в пользу брокера как компенсация. Это называется ликвидация позиции. Таким образом, в зависимости от условий брокера, можно потерять депозит и еще остаться в долгу.
Маржинальная торговля в лонг и в шорт
Маржинальная торговля происходит на фондовом рынке. По сути это обычная торговля акциями, но помимо своих средств мы используем еще заемные. Торгуя акциями, мы, по сути, обмениваемся активами – например, покупаем акции GAZP за рубли. Наши рубли списываются за счета, купленные акции поступают на счет.
Маржинальная торговля “работает” на том же рынке, но использует другие механизмы. Вместо обычных покупок и продаж мы открываем позиции. У позиций есть направление – лонг и шорт. Торговля в лонг – покупка с ожиданием роста. Торговля в шорт – продажа в ожидании падения цены.
Маржинальная сделка в лонг не отличается от обычной покупки акции. Мы покупаем актив, чтобы дождаться его роста, но кроме своих “кровных” еще используем средства брокера.
Допустим, акция GAZP стоит 100 RUB. На нашем счете 1 000 RUB. Мы хотим купить 20 акций. Берем у брокера в долг 1 000 RUB и покупаем 20 акций. Ждем их роста. Когда акции GAZP вырастут на 20%, наша прибыль, благодаря займу, составит 40% – 400 RUB.
Маржинальная торговля увеличивает и потери. Если наши 20 акций упадут на 15% – до отметки 85 RUB – убыток составит не 15%, а 30%.
Избежать убытков по маржинальным сделкам можно, работая с ордерами Stop-Loss, системой риск-менеджмента и проработанной торговой стратегией.
Торговля в шорт – заработок на падении цены. Часто к маржинальной торговле приходят, чтобы “выставиться” в шорт. Торгуя в шорт, активы продают. Это значит, что акции должны быть на счете. Их можно занять у брокера. После займа продаем – допустим, за рубли. Эти рубли остаются у нас на счете. Мы можем делать с ними что угодно, но все равно останемся должны брокеру X акций.
Торговля в шорт – заработок на падении цены акций. Часто к маржинальной торговле приходят, чтобы “выставиться” в шорт. Предположим, мы хотим зашортить 10 акций GAZP, но у нас их нет. Тогда мы можем взять эти акции у брокера и продать их. Рассмотрим на примере.
Акция GAZP стоит 100 RUB. Ожидается падение акций компании. Мы хотим открыться в шорт, но акций GAZP у нас нет. Берем у брокера в долг 10 акций и тут же продаем их. Получаем на счет 1 000 RUB. Ждем падения цены. Когда цена упадет на 15%, снова покупаем 10 акций – уже по 85 RUB. Возвращаем брокеру 10 акций, себе оставляем прибыль – 150 RUB (без учета комиссий).
Если цена пойдет вверх, мы понесем убытки пропорционально сумме займа. Допустим, вместо падения акции выросли на 20%. Займ был на эквивалент суммы в 1000 RUB, мы теряем на сделке 200 RUB. Избежать убытков помогут стоп-ордера и стратегия риск-менеджмента.
Инструменты Тинькофф Инвестиции для маржинальной торговли
Маржинальная торговля в Тинькофф возможна акциями, облигациями, валютами и срочными контрактами. Однако торговать можно не всеми инструментами. Список доступных инструментов для маржинальной торговли можно найти находится в разделе “Инвестиции”, “Обзор” на сайте Тинькофф. При этом не всеми из доступных инструментов можно торговать в шорт.
Параметр “Ставка в %” определяет уровень риска инструмента в %. Этот показатель рассчитывает брокер. Чем он меньше, тем больше инструмента брокер одолжит. И наоборот, чем выше риск, тем меньше кредитное плечо.
Маржинальная торговля акциями в Тинькофф: инструкция
Рассмотрим механику маржинальных сделок с брокером Тинькофф. В Тинькофф Инвестиции нельзя взять займ на сумму меньше баланса портфеля. Займы выдаются только “сверху” баланса трейдера. Приведем пример. На балансе 20 000 RUB “свободных” – открыть маржинальную позицию можно, если потенциальный займ больше 20 000 RUB. Имеющиеся 20 000 RUB будут использоваться как маржа.
Для маржинальной торговли в Тинькофф Инвестиции нужно пройти тестирование. Оно автоматически “всплывает” при включении маржинального режима. Ответы на тестирование выбираются из заготовленных вариантов. Тест не ограничен по времени, пересдавать его можно любое количество раз.
Технически, маржинальная торговля в Тинькофф происходит через обычную покупку или продажу. Пользователю не нужно высчитывать маржу, кредитное плечо и лимиты – их задает брокер. Величина займа зависит от тарифа пользователя, ликвидного баланса портфеля и размера займа. Маржинальная позиции в Тинькофф называется “непокрытая позиция”.
Риск портфеля трейдера определяется двумя параметрами – начальная маржа и минимальная маржа. Выше начальной маржи – зеленая зона. Между начальной и минимальной – желтая. Ниже минимальной – красная.
“Цвет” портфеля показан в окне маржинальной торговли. Если показатель зеленый (выше начальной маржи) – можно открывать новые маржинальные позиции. Если желтый – нужно пополнить баланс и возможно закрыть часть позиций. Если портфель красный – значит, мы не рассчитали риски и вышли в убыток. Брокер может принудительно закрыть все наши позиции или часть из них.
Рассмотрим открытие маржинальной позиции в Тинькофф Инвестиции. “Заводим” средства на брокерский счет. Допустим, 20 000 RUB.
Выбираем интересующий инструмент – например, акции Лукойла. Мы хотим открыть маржинальную позицию в лонг. Нажимаем “Купить”. Откроется меню покупки.
Допустим, одна акция стоит 5088 RUB. С балансом в 20 000 RUB можем купить три акции. Это отображено в поле ввода количества лотов, в строке “Доступно – [число]”.
Если нужно четыре акции или больше – понадобится “помощь” брокера. Указываем нужное количество лотов. Если их стоимость превышает наш баланс, появится плашка “Будет открыта маржинальная позиция”. Мы купим акции, но на лоты, начиная с четвертого, будет действовать маржинальный займ. Максимальное количество лотов для займа написано в поле ввода, в строке “С плечом – [число]”. В данном случае для займа доступно 19 акций.
Если хотим открыть сделку в шорт – выбираем “Продать”.
Если на нашем счете есть акции компании, продажа будет доступна без плеча. Чтобы открыть шорт, выбираем количество лотов, превышающее наш баланс. Допустим, у нас три акции. Указываем, что хотим продать четыре акции – откроется маржинальная позиция.
Если на нашем счете акций компании нет, то любая сделка по продаже от 1 лота будет маржинальной. Доступное количество также указано в строке “С плечом – (...)”.
Далее – нужно следить за маржинальным балансом своего счета – он находится у иконки шестеренки в правом верхнем углу. Следим, чтобы наш портфель всегда был “зеленый”. Если он желтый, пополняем баланс или закрываем часть позиций.
В терминале Тинькофф маржинальная торговля реализована аналогичным образом.
Проходим тестирование, подключаем режим маржинальной торговли. Идем в виджет выставления ордеров. Над кнопками “Покупка” и “Продажа” теперь написано, сколько лотов инструмента доступно с плечом. Открываем ордер как обычно, следим за маржинальным статусом.
В правом верхнем углу можно включить виджет “Маржинальная торговля”. Он позволяет мониторить статус маржи на нашем счете.
Риски и преимущества маржинальной торговли в Тинькофф
Очевидное преимущество маржинальной торговли – можно торговать бОльшими суммами, чем есть на счете. Если точно предугадывать движения рынка, можно получать больше прибыли, вкладывая меньше. К тому же, маржинальный режим позволяет торговать в шорт.
Есть опция “маржинальный вывод” или вывод под залог. Она позволяет выводить средства со счета, не закрывая текущие позиции. Допустим, мы купили акций на все рубли, что были на нашем счете. В какой то момент нам понадобилось вывести немного рублей, но мы не хотим продавать акции. Тогда можно воспользоваться маржинальным выводом. Брокер “доверяет” нам запрошенную сумму и дает вывести ее со счета, а в залог удерживает эквивалент из наших позиций. Как только мы вернем на счет сумму маржинального вывода, брокер вернет нам залог (за вычетом комиссий).
Но нужно учитывать, что риски в маржинальной торговле существенно выше, чем в “обычной” торговле акциями. Торгуя в займ, можно потерять больше, чем было. Иногда трейдеры не успевают за резкими ценовыми скачками и маржин-колл настигает их внезапно. Поэтому в маржинальной торговле нужно заранее продумывать и соблюдать риск-менеджмент. Не “задирать” плечо, использовать Stop-Loss, не торговать неликвидные и незнакомые инструменты. Со знанием, зачем мы открываем маржинальную позицию и как будем страховаться, риски ликвидации меньше.
Тарифы маржинальной торговли в Тинькофф
Стоимость маржинальной торговли в Тинькофф складывается из двух частей – комиссия за сделку и плата за перенос непокрытой позиции.
Комиссия за сделку взимается два раза – когда позиция открывается и закрывается. Размер комиссии за сделки зависит от выбранного тарифа. Плата за перенос взимается, если оставлять маржинальные сделки открытыми через ночь. Если сумма непокрытой позиции меньше 5 000 RUB, перенос бесплатный. Плата за перенос позиций выше 5 000 RUB зависит от объема позиции – чем больше сумма, тем дешевле (в процентном соотношении).
При переносе непокрытой позиции через выходные или праздничные дни, комиссия списывается за каждый календарный день. Размер непокрытой позиции оценивается только в RUB. Если торгуем инструментами в иностранной валюте и нужна конвертация, она пройдет по биржевому курсу.
Заключение
Маржинальная торговля в Тинькофф Инвестиции достаточно “дружелюбна” к трейдерам. Некоторые брокеры требуют от трейдера самому высчитывать маржу и риски. Тинькофф делает это сам – трейдеру нужно только следить за “цветом” портфеля. Но это не означает, что трейдер может переложить все на брокера и только “нажимать кнопки”. Рассчитывать маржу и риски самостоятельно нужно уметь. Нужно знать механизмы работы маржинальной позиции. Упрощение рутинных процессов играет в плюс. Но знать, как работают рутинные процессы, тоже преимущество.
