Как рассчитать цену ликвидации на бирже Bybit
Мы подготовили статью о том, как рассчитать цену ликвидации на криптобирже Bybit. Рассказываем, что такое цена ликвидации и как рассчитывается цена ликвидации при торговле в лонг и шорт. Статья особенно актуальна для трейдеров, торгующих на фьючерсном рынке Bybit.
Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.
Статья подготовлена командой терминала для торговли на Bybit CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже.
Ликвидация при торговле фьючерсами
Чтобы рассчитать цену ликвидации на Bybit, учитываем несколько параметров – размер позиции, цена входа и/или PnL позиции, кредитное плечо и соотношение депозита к марже (в терминах биржи – соотношение начальной маржи к поддерживающей). Вопрос ликвидации актуален, когда PnL позиции ушел в «глубокий» минус, а возможности или понимания, как вернуть позицию в безубыток, нет. «»
Ликвидация фьючерсной позиции на Bybit наступает, когда цена маркировки фьючерса (mark price) достигает цены ликвидации. Цена ликвидации рассчитывается в реальном времени и может меняться. На это влияет сочетание трех переменных: кредитное плечо, маржа, разница между текущей ценой актива и ценой входа в позицию (или PnL позиции).
Ниже рассмотрим общие принципы для вычисления цены ликвидации на фьючерсном рынке. Примеры построены на основе режима изолированной маржи – когда поддерживающая маржа на каждую позицию фиксирована и не связана с другими позициями и балансом счета. Однако приведенные принципы можно экстраполировать на режим кросс-маржи и маржи портфеля. Главная разница – кросс- и портфельная маржа позволяет задействовать «сторонние» средства для компенсации просадки. Изолированная маржа зависит только от самой себя и пополняется трейдером вручную.
В предыдущей статье мы рассказали, Как работает кредитное плечо на Bybit.
Ликвидация при соотношении маржи 1:1
Первым делом рассмотрим общие принципы расчета ликвидации на Bybit. Оговоримся, что рассмотренные сценарии довольно обобщенные. Конкретные цифры и ставки могут отличаться в зависимости от рынка, актива, торговых комиссий и других нюансов.
Рассмотрим сценарии соотношения маржи 1:1 ($100 позиция и $100 поддерживающая маржа). Для расчетов возьмем калькулятор ликвидаций из веб-терминала биржи.
Для позиций в лонг
Предположим, что мы входим в лонг по BTCUSDT с депозитом $1 000. Цена входа – $50 000.
Плечо 1х. Цена ликвидации – $250. Чтобы позиция «сгорела» без плеча, базовый актив должен обвалиться почти на 100%. $250 здесь и далее – комиссионный сбор Bybit за ликвидацию.
Плечо 2х. Цена ликвидации – $25 250. Чтобы позиция с плечом 2х «сгорела», актив должен просесть примерно на 50%.
Плечо 5х. Цена ликвидации – $40 250. Цена актива должна упасть примерно на 20%, чтобы наша позиция была ликвидирована.
Плечо 10х. Цена ликвидации – $45 250. «Пространство» для ошибки – падение на 10% от цены входа на $50 000.
Для позиций в шорт
Предположим, что входим в шорт на $1 000 , цена входа – все те же $50 000.
Плечо 1х. Цена ликвидации – $99 749,99. Для ликвидации шорта без плеча базовый актив должен вырасти примерно вдвое (за минусом $250 комиссий).
Плечо 2х. Цена ликвидации – $74 750. Шорт-позиция с плечом 2х ликвидируется, если актив вырастет примерно на 50%.
Плечо 5х. Цена ликвидации – $59 750. С плечом 5х для ликвидации шорта цена должна вырасти примерно на 20%.
Плечо 10х. Цена ликвидации – $54 750. Допустимая просадка составляет около 10%.
Описанные выше сценарии предполагают соотношение маржи к депозиту 1:1. В каждом случае ликвидацию можно «отодвинуть», если пополнить поддерживающую маржу.
К цене ликвидации нужно прибавлять торговые комиссии и фандинг. Комиссии и фандинг, пусть и немного, но увеличивают риск ликвидации. Поэтому перед «заходом» в позицию нужно изучить ставки по фандингу и торговые комиссии Bybit.
Движения цен – основной, но не единственный фактор в расчете ликвидации. Имеет значение маржа позиции, ее баланс с депозитом и кредитным плечом. Ниже рассмотрим роль маржи в вероятности ликвидации.
Поддерживающая маржа
Поддерживающая маржа (Maintenance margin/MM) – минимальная сумма, необходимая для поддержания открытой позиции. Это и есть обеспечение позиции с плечом. Если позиция уходит в минус, биржа постепенно «отъедает» поддерживающую маржу. Если маржа доходит до определенного порога (о нем ниже), позиция ликвидируется.
Вкупе с плечом и движением цен, поддерживающая маржа определяет близость ликвидации в каждый отдельно взятый момент. Пока MM на счете достаточно, позиция «живет». Если PnL позиции уходит в минус, ММ уменьшается. На определенном уровне ММ наступает ликвидация.
Требования по поддерживающей марже на Bybit варьируются от контракта к контракту, но общие пределы для всех контрактов примерно одинаковые. Конкретные цифры указаны в справочном центре биржи (путь – «Правила деривативной торговли», «Данные маржи»).
Предположим, что мы хотим открыть позицию на 10 000 лотов с плечом 50х. Тогда:
- Начальная маржа = 1 х 10 000 х 1/50 = 200 USDT
- Поддерживающая маржа = 1 х 10 000 х 1% = 100 USDT.
100 USDT – критический порог, при достижении которого наша позиция будет ликвидирована. Фактически ликвидация произойдет раньше, поскольку к позиции применяются торговые комиссии и сборы фандинга.
По такой позиции мы можем понести нереализованный убыток (цена по рынку) в размере 100 USDT (200 USDT – 100 USDT) до наступления ликвидации.
Влияние маржи на ликвидацию
Рассмотрим основные принципы поддерживающей маржи и ее влияния на ликвидацию. Общий принцип следующий: ликвидация становится вероятной, если поддерживающей маржи на нашем счете менее 70% от суммы изначального депозита позиции. Например, «своих» у нас $100. Ликвидация может наступить, если поддерживающая маржа упадет до $70/$60 и ниже. Поэтому нужно обеспечивать позицию следует как минимум в соотношении 1:1. Больше – лучше.
Рассмотрим конкретные примеры минимумов поддерживающей маржи и их влияния на ликвидацию. Минимальная маржа для плеча 1х – 60% от стоимости контракта. Предположим, что мы хотим открыть лонг на сумму 0,1 ВТС. Сумма позиции – 1 000 USDT.
Ликвидация наступит, когда изолированная маржа по позиции опустится ниже уровня поддерживающей маржи – в нашем случае это 600 USDT. Чтобы избежать ликвидации, сумма поддерживающей маржи на счете должна быть более 600 USDT.
Для плеча 2x минимальная поддерживающая маржа 30%. Чтобы открыть позицию на 1 000 USDT, достаточно 500 USDT своих средств + маржа. Позиция ликвидируется, если поддерживающая маржа достигнет 30% от суммы контракта – 300 USDT.
Для плеча 10х минимальная маржа 6,5% от стоимости позиции. Мы можем открыться на 1 000 USDT, имея 100 USDT «своих». Ликвидация наступит, когда поддерживающая маржа опустится до $65.
И так далее – минимальная поддерживающая маржа уменьшается по мере роста плеча. Но в то же время растет соотношение риска к нашему депозиту.
Цена ликвидаци на спотовом рынке
В режиме маржинальной торговли на спотовом рынке Bybit механизм ликвидации работает иначе. На спотовом рынке нет позиций как таковых. Мы не «ставим» на цену в лонг или шорт. Здесь мы покупаем или продаем криптовалюту. Маржинальный займ на споте устроен более прямолинейно. Хотим купить 1 BTC – получаем 1 BTC на баланс. Хотим взять BTC в шорт – получаем на балансе эквивалент сделки в USDT по цене, актуальной на момент займа.
Кредитное плечо на споте Bybit основано на балансе биржевого счета. После займа биржа вычтет его сумму от общего баланса нашего счета. Если ликвидация наступит, то не столько от движения цен, сколько от баланса счета. Маржинальный баланс на споте может быть отрицательным до тех пор, пока мы не рассчитаемся с биржей.
Маржой (гарантией нашей платежеспособности) служат другие активы на счете. Биржа мониторит наш счет и рассчитывает, насколько рискован наш займ в отдельно взятый момент. Это отражается в графе «Поддерживающая маржа» в дашборде маржинального кошелька. Общий принцип – чем меньше этот показатель, тем безопаснее займ. Чем выше показатель, тем ближе ликвидация.
Ликвидация активов начинается по достижению просадки поддерживающей маржи на 95%. Контроль ликвидации сводится к управлению счетом – нужно просчитывать фактический баланс активов и следить за индикатором поддерживающей маржи.
В следующей статье мы рассказали, Что такое триггерная цена на бирже Bybit.
В нашем блоге вы найдете материалы о трейдинге и скальпинге, обзоры на криптовалютные биржи и торговые терминалы, подборки популярных криптовалютных сервисов и статьи по DeFi и блокчейну.
Рекомендуем начинающим трейдерам ознакомиться с нашим бесплатным курсом скальпинга. Также вы можете использовать наши бесплатные сигналы и анализировать торговую историю в Дневнике трейдера.