Арбитраж фандинга: обзор стратегии и инструкция

Арбитраж фандинга позволяет зарабатывать на несоответствии ставки финансирования или условий на разных криптобиржах. Разберемся, как получать прибыль с помощью арбитража фандинга, искать ситуации и выбирать моменты для сделок и как защититься от лишних рисков.

Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

Статья подготовлена командой терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже.

СКАЧАТЬ

Нажимая на кнопку, Вы соглашаетесь c 'Политикой обработки персональных данных'

Что такое арбитраж фандинга

Фандинговый арбитраж (арбитраж ставки финансирования) – торговая стратегия, которая использует разницу в ставке финансирования бессрочных контрактов. Funding rate нужен, чтобы мотивировать рынок удерживать позиции, которые сближают бессрочный фьючерс с ценой базового актива на споте. Соответственно, стратегия используется только для сделок с бессрочными контрактами. Задача трейдера – сделать так, чтобы ставка фандинга в двух открытых позициях «перекрылась» и принесла гарантированный доход.

Подробнее о ставке финансирования и правилах расчета мы рассказывали в статье Как работает фандинг в трейдинге. Главное, что нам нужно знать при реализации арбитражной стратегии – начисление фандинга относительно открытых позиций. Если фандинг положительный и мы «стоим» в лонг-позиции, то теряем деньги и зарабатываем, если «стоим» в шорт-позиции. Если фандинг отрицательный – мы теряем деньги в шорт-позиции и зарабатываем в лонг-позиции.

Соответственно, чтобы заработать на ставке, мы должны открыться в лонг при минусовой ставке или в шорт при плюсовой ставке. Возникает рыночный риск – позиция может «просесть» и заработка с фандинга не хватит для «покрытия» потерь. Мы можем компенсировать возможные торговые потери, если откроем реверсивную позицию по тому же инструменту. Но тогда мы потеряем на фандинге во второй позиции – зеркальная позиция означает и зеркальный расчет по фандингу.

Кроме того, механика фьючерсной торговли не позволяет открыть две разнонаправленные позиции по одному и тому же инструменту на одной бирже. Однако, никто не запрещает нам открыть вторую позицию на другой бирже криптовалют. По тому же фьючерсу, с тем же объемом и плечом. При этом фандинг может отличаться – каждая биржа сама рассчитывает размер ставки исходя из цен на своих фьючерсном и спотовом рынках.

К примеру, на первой бирже может быть ставка – 1,5%, а на второй – 0%. Получается положительная разница – позиция выходит «в ноль», мы получаем больше фандинга на первой бирже и отдаем меньше на второй площадке. Разница в 1,5% фандинга – наш доход.

То есть, чтобы «провернуть» арбитражную сделку, мы должны найти разницу в фандинге на двух криптобиржах по одному инструменту и открыть разнонаправленные позиции, чтобы «забрать» более крупный фандинг на одной площадке и «потерять» меньший фандинг на другой площадке.

Как правило, фандинг рассчитывают и выплачивают каждые четыре или восемь часов. Но расчет не синхронизирован на всех биржах – где-то раньше, где-то позже. Мы можем использовать подобный временной гэп, чтобы открыть две разнонаправленные позиции, забрать фандинг с одной биржи и закрыть позицию на второй бирже до окончания временного спреда, чтобы не терять на фандинге там. При этом, ставка на второй бирже не имеет значения – она может быть больше / меньше или не отличаться от ставки на первой бирже.

К примеру, мы открываем лонг-позицию на Bybit, чтобы заработать на отрицательной ставке. Расчет – через десять минут. Параллельно начинаем шортить тот же фьючерс на OKX, чтобы «отзеркалить» наш лонг и защититься от рыночного риска. На OKX такая же отрицательная ставка, поэтому здесь мы потеряем фандинг, так как «стоим» в шорт. Но расчет только через час.

Ждем, когда нам начислят фандинг на Bybit, а затем одновременно закрываем обе позиции, до того, как спишется фандинг на OKX. Таким образом, наша позиция выйдет «в ноль», а фандинг на первой бирже принесет доход.

Как отслеживать фандинг на разных биржах и найти связку

Если трейдер планирует работать с парой фьючерсов на 2-3 биржах, то отслеживать ставку можно вручную – это не составит большого труда. Если мы говорим про полноценную арбитражную торговлю, то нам нужно отслеживать сотни контрактов на десятках бирж, чтобы иметь возможность проводить регулярные сделки.

Для поиска арбитражных ситуаций трейдеры используют скринеры, которые мониторят рынки и присылают сигнал о найденной паре. Бесплатный сканер доступен на платформе CoinGlass. Платные примеры – P2P.Army, Arbitrage Scanner. Подобный функционал доступен в некоторых сервисах для арбитражников из подборки Скринеры для арбитража криптовалют.

Как использовать арбитраж фандинга: пример сделки

Анализируя сканер CoinGlass, мы заметили арбитражную ситуацию по фьючерсу HYPEUSDT на биржах Bybit и CoinEX.

Обе биржи предлагают отрицательные ставки финансирования, -0,5351 для Bybit и -0,1703 для CoinEX. Разница между ставками – 0,3648%. На Bybit ставка принесет больше фандинга, поэтому открываем лонг-позицию с плечом 15x, общий объем – $1 500. Параллельно открываем шорт-позицию на CoinEX с тем же плечом и объемом – 15x, $1 500.

Через несколько часов произошел расчет. На нашу лонг-позицию на Bybit начисляется $8,02. С шорт-позиции на CoinEX списывается $2,55. Выручка с фандинга – $5,47. На Bybit за открытие и закрытие позиции мы суммарно заплатим $1,65 комиссии, на CoinEX – $1,5. Чистый профит после уплаты комиссии – $2,32.

Арбитраж фандинга: заключение

Арбитраж фандинга – стратегия с понятной механикой и относительно простыми правилами. Но прежде, чем проводить сделки, трейдер должен понять риски.

Основной риск – комиссия за сделку. Доход от арбитража должен покрывать все комиссии за все ордера, проведенные во время реализации связки. Присутствует рыночный риск – возможны ликвидации или покупка / продажа фьючерсов по невыгодной цене из-за изменения курса. Также цены на двух биржах могут отличаться в момент сделки, что требует предварительного тщательного расчета.

Часто задаваемые вопросы про арбитраж фандинга