Мы подготовили подборку ликвидных фьючерсов Московской биржи (MOEX). Разбираемся, что влияет на ликвидность фьючерсов. Рассказываем, какие контракты наиболее востребованы на текущий момент.
Введение
Наряду с «голубыми фишками» и валютами, фьючерсы – самый востребованный инструмент у трейдеров Московской биржи. По официальной статистике MOEX, средний суточный объем торгов фьючерсов – 270 млрд. рублей (данные за июль 2023).
Самые ликвидные фьючерсы на Московской бирже – валютные. На них приходится 64% торгового объема. На втором месте – товарные (21%), на третьем – индексные (10%). Но прежде, чем разбирать, какие фьючерсы самые ликвидные на Московской бирже, уточним, что мы подразумеваем под ликвидностью.
Ликвидность – это востребованность актива на бирже. То есть, если фьючерс можно быстро купить или продать по рыночной цене, то он ликвидный. На фондовых биржах заявки по ликвидным инструментам обрабатываются и реализуются моментально, без видимых задержек.
На ликвидность влияет несколько факторов – работа маркетмейкера, «мнение» рынка об инструменте, объем торгов, технический функционал площадки и т. д. На практике, «рядовой» трейдер может оценить ликвидность актива по двум параметрам – объему торгов и спреду в биржевом стакане (книге заявок).
Высокий объем торгов означает, что по фьючерсу есть спрос и предложение. Чем выше объем, тем больше капитала и «игроков» на этом рынке. Соответственно, заявки реализуются быстро, поскольку «на другой стороне» сделки всегда есть трейдер с «зеркальной» заявкой. Спред – это разница между ценами на покупку и на продажу. Чем меньше разница между ценами, тем меньше спред. Чем меньше спред, тем больше вероятность, что мы найдем подходящую «обратную» заявку и проведем сделку по нужной нам цене.
На срочном рынке Московской бирже нет смысла оценивать спред – он везде маленький, так как поддерживается маркетмейкерами. Биржа и маркетмейкеры заключают договор. В договоре прописывается, какой спред должен держать маркетмейкер на инструментах, за которые он отвечает. Размер заявленного спреда отличается от фьючерса к фьючерсу, но во всех случаях спред адекватный и не портит ликвидность.
Поэтому наш список самых ликвидных фьючерсов на Московской бирже основан на торговых объемах. Чем выше торговый объем контракта, тем ликвиднее контракт.
В первую очередь, объем оценивается в количестве проторгованных контрактов, а не в RUB или USD. Оценка в валютах зависит от курса валют. В такой ситуации лучшую статистику может получить не более востребованный контракт, а контракт, оцененный в более «выгодной» валюте. Второй важный для ликвидности показатель – количество сделок.
У одних фьючерсов выше объем проторгованных контрактов, но мало сделок. У вторых – много сделок, но меньше проторгованных контрактов. Поэтому, мы учитываем количество сделок и торговый объем в контрактах. Соответственно, список ниже – не рейтинг в формате «от лучшего к худшему», а пятерка ликвидных контрактов, без классификации «от первого к пятому».
Список самых ликвидных фьючерсов на Московской бирже
Пять самых ликвидных фьючерсов на Московской бирже (на момент написания статьи):
- Валютный фьючерс CNYRUB (поставочный фьючерс, китайский юань к рублю)
- Валютный фьючерс USDRUB (поставочный фьючерс, доллар США к рублю)
- Товарный фьючерс на природный газ (поставочный фьючерс, природный газ)
- Фьючерс на акции банка ВТБ (поставочный фьючерс, акции ПАО Банк ВТБ)
- Товарный фьючерс на нефть (поставочный фьючерс, нефть марки Brent)
Указанные контракты – лидеры по статистике. Рядом расположились фьючерсы на бумаги Сбербанка, евро, серебро и индекс Мосбиржи. Разберем фьючерсы-лидеры детальнее.
В списке ниже указаны актуальные тикеры контрактов. Упомянутые фьючерсы – поставочные. То есть, имеют «срок жизни» до даты поставки. После поставки, указанные фьючерсы «сгорят» и на их место «придут» аналогичные контракты, с тем же базовым активом, но с другой датой поставки. Поэтому конкретный тикер имеет второстепенное значение. Важнее «суть» фьючерса – его базовый актив.
CNY-9.23
Фьючерсный контракт на курс китайского юаня к российскому рублю – поставочный фьючерс. На момент написания статьи, наиболее востребованным был контракт на сентябрь 2023 года. Тикер контракта – CNY-9.23. В среднем, объем проторгованных контрактов за день – 3 032 000. По этому показателю CNY-9.23 – лидер срочного рынка MOEX. Количество сделок меньше – 79 000 в день. Объем торгов в рублях – примерно 40 млрд. рублей.
Si-9.23
Поставочный фьючерсный контракт на курс доллара США к российскому рублю занимает второе место по количеству проторгованных контрактов – 1 382 000. При этом, фьючерс на USD лидирует по количеству сделок – 404 000 в день. Актуальный контракт – Si-9.23, с поставкой в сентябре. Денежный объем торгов – 133 млрд рублей.
Отметим, что на Московской бирже торгуются «вечные» фьючерсы на курс юаня и доллара. Бессрочные контракты «снимают» часть объемов с поставочных фьючерсов. Соответственно, интерес трейдеров к контрактам с CNY и USD еще выше, чем показывает статистика по CNY-9.23 и Si-9.23.
Подробнее о вечных контрактах – в статье Вечные фьючерсы на Московской бирже: введение.
NG-8.23
Фьючерс на газ – самый ликвидный контракт в секторе товарных фьючерсов. В среднем, за торговую сессию «оборачиваются» 1 023 000 контрактов. Сделок – 131 000. В секторе товарных фьючерсов газ лидирует по контрактам, количеству сделок и открытых позиций. В денежном эквиваленте, объем торгов – 23,9 млрд. рублей.
VTBR-9.23 и SBRF-9.23
Фьючерс на обыкновенные акции российского банка ВТБ. Объем проторгованных контрактов – 737 000, количество сделок в день – 39 000. В денежном выражении, фьючерс на акции ВТБ торгуется на 1,9 млрд. рублей в день.
По количеству сделок VTBR-9.23 уступает фьючерсу на акции Сбербанка – у «Сбера» 88 тыс. сделок в день. Кроме того, SBRF-9.23 «объемнее» в пересчете на рубли – 9,3 млрд. в день. То есть, фьючерсы на акции ВТБ и Сбербанка можно считать равнозначными по ликвидности, лидерами среди контрактов на акции.
BR-9.23
Поставочный квартальный фьючерс на нефть марки Brent. Объем торгов в день – 212 000 контрактов, 60 000 сделок в день. Объем в денежном эквиваленте – 17,9 млрд. рублей в день. BR-9.23 – второй по объемам торгов фьючерс среди товарных контрактов, после фьючерса на нефть.
Анализ популярных фьючерсов на Московской бирже
Беглый анализ популярных контрактов срочного рынка MOEX показывает, что самые ликвидные фьючерсы – это контракты на наиболее востребованные базовые активы. То есть, на топовые иностранные валюты, акции «голубых фишек» и фундаментальные товары – нефть и газ. Представленная статистика – это срез на конкретную дату, в ближайшем будущем статистика может поменяться.
Как найти ликвидные фьючерсы
Рынок динамичен. Сегодня фьючерс на акции ВТБ может быть в топе ликвидности. Завтра – отойти на второй план, если интерес рынка к нему пропадет. Ежедневный поиск ликвидных фьючерсов упрощают аналитические инструменты – сигналы и скринеры. Поговорим о них подробнее.
Сигналы. Активные трейдеры погружены в рынок с головой. Они постоянно ищут перспективные ситуации и иногда делятся своими торговыми идеями с другими трейдерами. Найти торговые идеи для сделок на Московской бирже можно в Telegram-канале Сигналы МосБиржи. В канале публикуются сигналы на акции. Но, как правило, базовый актив и фьючерс живут в одном ритме. Через отслеживание акций можно находить перспективные фьючерсы.
Скринеры. Это программы, которые прогоняют рыночные данные через свои алгоритмы и выдают подробную статистику по инструментам – объемы торгов, движение цены, количество сделок и т. д. Например, Telegram-бот команды CScalp формирует отчеты по движению цены акций Московской биржи. Можно подписаться на рассылку от бота – он будет присылать топ-5 самых волатильных акций за последний час, два часа, четыре часа и восемь часов. Подробнее – в статье Как получить отчет по движениями инструментов. Больше скринеров вы найдете в подборке Лучшие скринеры российских и зарубежных акций.
Заключение
Представленная пятерка фьючерсов – лидеры по торговым объемам на момент написания статьи. Но это не значит, что остальные контракты не ликвидны. На Московской бирже торгуется в разы больше востребованных фьючерсов на товары, акции, индексы и иностранные валюты.
