Как торговать в шорт в Финам

Брокер Финам предлагает возможность маржинальной торговли в шорт. Такой подход к торговле отличается от обычной продажи активов. В этой статье мы поговорим о том, как начать торговать в шорт на торговом счете Финам. О последовательности обычной продажи рассказали в статье Как продать акции в Финам.

Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

Статья подготовлена командой терминала для торговли на Московской бирже CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже.

СКАЧАТЬ

Нажимая на кнопку, Вы соглашаетесь c 'Политикой обработки персональных данных'

Как работает торговля в шорт

В маржинальной торговле в шорт трейдеры используют заемные средства. Например, чтобы зашортить акцию N, мы берем некоторое количество акций в долг у брокера Финам. Продаем их и после падения выкупаем обратно. Акции возвращаем брокера, разницу оставляем себе – это наш профит. Рассмотрим подробнее, как проходит типичная сделка в шорт.

Шаг 1: Выбираем актив для продажи в шорт

Выбираем акцию для открытия короткой позиции. Список инструментов, доступных для торговли в шорт в Финам, можно найти на сайте брокера. Идем во вкладку “Брокерские услуги” и во вкладке “Информация” нажимаем “Список маржинальных бумаг”.

Нас интересуют первые две вкладки в боковом меню – “КСУР список инструментов” и “КПУР список инструментов”.

Переходим в таблицу по интересующему статусу.

Чтобы торговать на понижение, нужно ожидать падения цены актива. Для этого нужно провести анализ инструмента – технический, кластерный и т. д. Нужно выяснить, есть ли предпосылки к падению цен на выбранном интервале.

Затем нужно рассчитать размер короткой позиции и уровень риска. Для этого нужно учесть сочетание ожидаемого снижения цены, размера позиции, баланса ликвидного портфеля и доступного плеча.

Рассчитываем кредитное плечо

Ключевую роль в маржинальной торговле играет понятие кредитного плеча. Подробно о нем рассказали в статье Как настроить кредитное плечо Финам. Здесь поговорим о кредитном плече в общих чертах.

Допустим, нам доступно кредитное плечо 1:5. На каждый рубль собственных средств мы можем взять у брокера в долг пять рублей. Например, берем в долг у брокера 100 акций на общую сумму 50 000 RUB. Своих средств под залог у нас 10 000 RUB. Если цена актива упадет на 5%, мы получим прибыль 2 500 RUB. Учитывая, что “своих” средств у нас 10 000 рублей, мы прибавили 25% к депозиту (5% движения цены помноженные на плечо х5).

Но с кредитным плечом умножаются и риски потерь. Представим, что вместо падения, цена на акцию выросла на 5% от точки входа. Наша короткая позиция теперь в убытке. Мы рискуем потерять 2 500 RUB – 5% от суммы маржинального займа и целых 25% от суммы нашего собственного депозита.

Если у нас открыта короткая позиция, а цена актива растет, брокер отправит нам маржин-колл – уведомление о риске принудительного закрытия позиции. После получения маржин-колла нужно пополнить баланс счета и закрыть просадку – иначе брокер спишет средства с позиции в свою пользу. Поэтому при расчете торговой стратегии важно заранее продумать расположение и возможные перемещения ордеров Stop-Loss, сценарии частичного или полного экстренного закрытия позиции.

Рассчитываем маржу

Брокер Финам предоставляют активы в долг под залог – маржу. Чем больше маржа, тем выше доступный размер займа и тем меньше риск при умеренном кредитном плече. Маржа рассчитывается по активам, для которых определена ставка риска. Ставка риска указана на странице инструмента на сайте брокера.

Например, для акций Газпрома на 20 августа 2022 года ставка составляла 25% для сделок в лонг и в шорт. Для некоторых активов лонговые и шортовые ставки риска разнятся. По ставке риска рассчитывается начальная маржа – стоимость активов, помноженная на ставку.

В примере с акциями GAZP, начальная маржа составляет – 20 000 RUB. (стоимость акций) × 0,25 (ставка риска) = 5 000 RUB.

Попутно рассчитывается минимальная маржа – ½ от начальной. В данном примере она составляет 2 500 RUB.

Важно! У брокера Финам ставка риска по национальной валюте равняется 0, поэтому в расчетах маржи средства в рублях не учитываются.

Перед открытием короткой позиции нужно убедиться, что у нас достаточно маржи для ее обеспечения. Доступная маржа показывает, сколько средств в портфеле доступно для маржинальных сделок. Она рассчитывается как разница между стоимостью ликвидного портфеля и начальной маржой. Если результат положительный, можно открыть маржинальную сделку, если нулевой или отрицательный – сделка в шорт невозможна.

Рассчитываем позицию

Предположим, у нас есть ликвидный портфель общей стоимостью 100 000 RUB. Начальная маржа – 30%. Значит, что для открытия маржинальной сделки нам нужно 30 000 RUB. Доступная маржа составит 70 000 RUB (100 000 RUB – 30 000 RUB).

Допустим, мы хотим открыть шорт-позицию на акции компании ABC и продавать их по цене 50 RUB за акцию. Ставка риска 2% от начальной маржи. Если наша доступная маржа 70 000 RUB, а максимальное кредитное плечо – 5х, то доступный объем сделки рассчитывается следующим образом:

• Размер начальной маржи: 30% от стоимости ликвидного портфеля, т. е. 30% × 100 000 RUB = 30 000 RUB
• Размер доступной маржи: 70 000 RUB – 30 000 RUB = 40 000 RUB
• Максимальный объем сделки с учетом кредитного плеча: 40 000 RUB × 5 = 200 000 RUB
• Размер ставки риска: 2% от начальной маржи, т. е. 2% × 30 000 RUB = 600 RUB
• Доступный объем сделки в шорт: 40 000 RUB / 50 RUB за акцию = 800 акций.

При этом ставка риска составляет 2% × 30 000 RUB = 600 RUB.

В данном примере мы можем открыть маржинальную шорт-позицию на 800 акций компании ABC по цене 50 рублей за акцию, при ставке риска 2% от начальной маржи.

Рассчитываем риски

С каждым колебанием цены актива наш ликвидный портфель растет или уменьшается. Если стоимость ликвидного портфеля уменьшится до уровня начальной маржи, маржинальные сделки станут недоступны. Если стоимость портфеля опустится ниже минимальной маржи, брокер Финам высылает Margin Call – предупреждение о риске ликвидации позиции. Если не пополнить счет в установленные сроки, брокер закроет позицию принудительно и спишет средств в счет нашего долга.

Шаг 2: Открываем короткую позицию

У брокера Финам продажа в шорт по умолчанию включена на всех торговых площадках – в терминале FinamTrade (настольной и мобильной версии), терминалах QUIK и Transaq. Открытие шорта технически выглядит как обычная продажа актива. Мы идем в форму выставления заявки, проверяем баланс (фактический и маржинальный). Нажимаем “Продать”, выбираем тип заявки, указываем объем сделки и цену. Подтверждаем выставление ордера на продажу. После открытия позиции, брокер “поставит на счетчик” наш ликвидный портфель.

Как только ордер исполнится, у нас будет открыта короткая позиция. Допустим, мы встаем в шорт, продав 100 акций компании XYZ по 50 RUB за акцию. Теперь у нас на счету есть 50 000 RUB и отрицательный баланс в -100 акций. Отрицательный баланс – это долг перед брокером. Полученными с продажи RUB мы можем распоряжаться как угодно. Главное – вернуть Финам долг в 100 акций. Позиция с задолженностью называется “непокрытая позиция”. Возвращая долг, мы “покрываем” её.

Шаг 3: Контроль позиции и рисков

После открытия позиции, нужно следить за маржинальным балансом портфеля. Если есть подозрения, что цена может возрасти, стоит активно следить за портфелем. Ключевой момент – расположение Stop-Loss. Если стоп слишком “узкий” (например, 0,1% от точки входа), то позицию может закрыть по стопам вскоре после открытия. Более широкие стопы – 0,3%/0,5% предпочтительнее, если ценовой прогноз допускает небольшой ухода вверх перед основным падением. В таком случае нужно убедиться, что небольшая просадка позиции допустима.

После открытия короткой позиции, Stop-Loss можно передвигать вслед за рынком для минимизации рисков. Например, если цена долго не падает и изначальная гипотеза уже кажется ошибочной, можно переставить Stop-Loss на изначальную точку входа, чтобы закрыться по безубытку или с минимальными издержками.

Шаг 4: Закрываем позицию. Возвращаем долг

После открытия позиции в шорт, нужно дождаться ожидаемого падения цены (либо обратного сценария) и действовать по ситуации. Цена упала – например, на целевые 5% – закрываем позицию. Делается это обычной покупкой акций на объем маржинального займа. Продали в шорт 100 акций – выкупили 100 акций после падения. Наша непокрытая позиция покрывается, минусовой баланс позиции становится нулевым. Долг перед брокером выплачен. Разница с продажи “оседает” у нас.