Как халвинг Биткоина (BTC) влияет на рынок криптовалют

Мы подготовили введение в халвинг Bitcoin. Разбираемся, что такое халвинг BTC и как он влияет на криптовалютный рынок. Рассматриваем исторические примеры халвинга первой криптовалюты и рассказываем, что ожидает рынок после халвинга Биткоина в апреле 2024. 

Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

Статья подготовлена командой терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже.

СКАЧАТЬ

Нажимая на кнопку, Вы соглашаетесь c 'Политикой обработки персональных данных'

Оглавление

• Что такое халвинг BTC
• Как халвинг Bitcoin влияет на рынок криптовалют
• Халвинг Биткоина: исторические примеры
• Халвинг BTC в 2024
• Заключение

Что такое халвинг BTC

Халвинг BTC – механизм, сокращающий награду майнеров за добытый блок в сети Bitcoin. Халвинг запрограммирован в блокчейне его создателем, Сатоши Накамото, как способ борьбы с инфляцией первой криптовалюты. 

Криптосообщество рассматривает халвинг как мощный бычий стимул, влияющий на котировки BTC и остальной рынок. При этом, халвинг – прозрачное и прогнозируемое явление, дата которого заранее известна сообществу. Следующий халвинг BTC запрограммирован на апрель 2024. Рассказываем, как устроен халвинг с технической и экономической точек зрения и разбираемся, что будет после халвинга в 2024.

Как работает халвинг

Чтобы объяснить халвинг, разберем базовые принципы блокчейна и майнинга. Блокчейн – цепочка блоков, где в каждом блоке размещен пакет данных, необходимых для работы сети. У блокчейна нет серверов, за обработку блоков и данных отвечают майнеры. Майнеры выполняют обработку блоков на своих мощностях («фермах»).

Блокчейн «живет» благодаря майнерам, которые вознаграждаются за каждый обработанный блок. Размер награды заранее запрограммирован в системе и сокращается раз в четыре года. Сокращение награды и есть халвинг. 

Подробнее о майнинге мы рассказали в статье статье Введение в майнинг криптовалют.

Халвинг внесен в исходный код блокчейна при запуске проекта – удалить или изменить эти правила невозможно. Технически, халвинг Биткоина реализован как отсечка, после которой награда за блок сокращается в два раза. Подобная отсечка происходит один раз на 210 000 блоков. Когда блок, на котором запрограммирована отсечка, добыт, награда сокращается. За следующий блок майнеры получают меньше, чем за блоки до отсечки.

Халвинг работает не только в блокчейне BTC, но и в других сетях, построенных по принципу Proof-of-Work. Однако ощутимое влияние на криптовалютный рынок оказывает именно халвинг Биткоина, поскольку это первая и самая дорогая монета на рынке.

Зачем нужен халвинг

Главное предназначение халвинга – экономическое. Механизм призван защищать Bitcoin от инфляции и не дать майнерам добыть все монеты BTC раньше, чем задумано Накамото (примерно в 2140 году).

Защита от инфляции основана на простейших экономических принципах – если мы снизим предложение при высоком спросе со стороны рынка, то цена актива будет выше, поскольку спрос перевесит предложение.

В отличие от традиционных денег (фиата), Bitcoin ограничен в эмиссии (не более 21 млн монет) и не может быть напечатан «по указке». Монеты попадают на рынок через майнеров. Они обеспечивают работу сети, получают награду и продают монеты на рынке. То есть, выступают «печатным станком». Но чтобы «напечатать» монеты, им нужно добыть блоки – вложить собственные вычислительные ресурсы, инвестировав в оборудование и процесс.

Если бы халвинга не было, майнеры поставляли бы на рынок значительно больше монет, даже в условиях конкуренции за блок. Повышенное предложение негативно влияет на ценность актива – появляется гиперинфляция, которая обесценивает монету.

Как халвинг Bitcoin влияет на рынок криптовалют

Запрограммированная дефляционная модель оправдывает себя – исторически, после халвинга стоимость BTC относительно фиатных валют растет. Каждый прошлый халвинг запускал бычий цикл рынка и приводил к обновлению исторического рекорда цены (All-Time-High). Исторические примеры мы рассмотрим ниже.

Bitcoin – «флагман» криптовалютной индустрии, его котировки влияют на большинство альткоинов. Поэтому бычий цикл BTC «разгоняет» весь рынок. По крайней мере, так было после трех прошлых халвингов.

Как халвинг влияет на майнинг

На первый взгляд халвинг невыгоден майнерам – инвестиции в оборудование растут, сложность добычи повышается, а выручка сокращается в два раза.

Однако «фишка» в том, что бычий тренд на рынке приводит к росту цен. Майнеры рассчитывают, что рост цены BTC перекроет «недостачу» в выручке монет от майнинга. Иными словами, количественно награда за блок меньше, но стоимость этой награды в пересчете на USD пропорционально растет.

Бизнес-модель майнинга подразумевает, что добытые монеты будут сразу продаваться на рынке. Майнеры продают по «низовым» ценам или по All-Time-High, чтобы покрывать издержки. Если после халвинга цена вырастет и «подтянет» среднюю стоимость продажи до уровня, которого хватит для покрытия расходов и расчетной прибыли, то майнер останется в плюсе. В противном случае, майнер будет предлагать монеты рынку дороже, чтобы окупиться – это тоже приведет к подорожанию BTC.

Как халвинг влияет на трейдинг

Сообщество ожидает, что после халвинга криптозима закончится и начнется устойчивый бычий тренд. Тем не менее, трейдерам не стоит ждать бурного роста сразу после халвинга.

После предыдущих халвингов на рынке сложился определенный паттерн:

• Предварительный этап. Этап, когда халвинг «на горизонте». Цена BTC может снизиться из-за того, что «из игры» выходят майнеры, которые не окупаются при новой награде за блок. Эти майнеры распродают накопленные монеты в значительных объемах
• Подготовительный этап. На рынке растет ажиотаж, связанный с потенциальным бычьим трендом. Может произойти «тестовое ралли»: массовый закуп со стороны трейдеров, желающих заработать на возможном буме
• Этап накопления. На этом этапе часть майнеров продала монеты, а часть трейдеров их выкупила. Поэтому может наступить баланс цены и «боковик»
• Фаза «параболического роста». Быстрый рост BTC, а следом и альткоинов. На рынок «подтягиваются» массовые деньги, наступает период «хайпа»

Указанные этапы – «наброски», основанные на исторических примерах халвинга BTC. Рост цен в прошлых циклах был связан не только с халвингом. Например, рынок 2016/17 дополнился первым притоком массовых денег, развитием смарт-контрактов и ICO. Цикл 2020/21 стал возможен благодаря поддержке медиа, развитию стейблкоинов и приходу инвесторов, которые искали альтернативу из-за нестабильности традиционных активов в пандемию.

Халвинг Биткоина: исторические примеры

При запуске блокчейна Bitcoin, награда майнера за добытый блок была 50 BTC. Первый халвинг и сокращение награды произошли на блоке №210 000. Блок добыли 28 ноября 2012. Награда сократилась до 25 BTC. К этому моменту рыночная цена BTC выросла с нуля до $12.

Второй халвинг прошел через четыре года – 9 июля 2016, на блоке №420 000. Награда снова сократилась в два раза – до 12,5 BTC. Рыночная цена – $651. После второго халвинга на рынке сложился ощутимый бычий тренд, который продолжился вплоть до января 2018 года, когда цена BTC подобралась к $20 000. В недолгой истории криптовалют этот тренд стал первым по-настоящему массовым – о криптовалютах заговорили в СМИ, кратно выросло количество блокчейн-проектов, появились «гегемоны» рынка вроде Binance.

Третий халвинг – 11 мая 2020. Блокчейн «добрался» до блока №630 000. Награда майнеров сократилась с 12,5 BTC до 6,25 BTC. В последующие полтора года Bitcoin побил собственный рекорд стоимости – $69 044. Также рекорды обновили ETH – $4 878, DOGE – $0,731, LTC – $410 и другие лидеры рынка.

Халвинг BTC в 2024

Когда будет халвинг Bitcoin в 2024

Четвертый халвинг Bitcoin произойдет в апреле 2024 года. Указать точную дату пока нельзя из-за динамики сложности добычи. Например, счетчик на сайте Binance «делает ставку» примерно на 20-21 апреля 2024 года. По версии портала Bits.Media дата халвинга BTC – 7 апреля 2024 года.

В любом случае, точная дата халвинга Bitcoin не имеет большого значения для трейдеров. Потенциальные изменения на рынке не произойдут в один день «по щелчку». Важнее динамика в последующие месяцы – вырастет ли курс после халвинга, насколько «бурными» будут рынки, как отреагирует сообщество и т. д.

Халвинг BTC: что изменится

Халвинг произойдет на блоке №840 000. Награда за добытый блок сократится с 6,25 BTC до 3,125 BTC. Следующий халвинг ожидается в марте 2028 года, на блоке №1 050 000. Награда снизится с 3,125 BTC до 1,5625 BTC.

Ожидания трейдеров и экспертов

Учитывая то, что предстоящий халвинг будет уже четвертым, у экспертов и трейдеров появился пласт статистики и исторических данных, которые можно использовать для прогнозов цены Биткоина после халвинга в 2024.

Крупнейший корпоративный «холдер» BTC – компания Microstrategy – нарастил свой портфель до 190 000 BTC (примерно $9,5 млрд.). По мнению председателя компании Майкла Сэйлора, потенциал роста Bitcoin  в ближайшие месяцы после халвинга – до $100 000.

Рост ожидают и аналитики биржи Bitfinex. Согласно отчету, только 11% от текущих держателей BTC находятся в накопленном убытке, поэтому не стоит ждать волну распродаж и откат, если курс пойдет вверх и превысит отметку в $52 000. Дополнительным драйвером роста, по мнению экспертов Bitfinex, станет появление новых ETF на Bitcoin, рост существующих фондов и расширение потока институциональных денег.

По данным Galaxy Digital, общий хэшрейт в сети BTC упадет примерно на 20%. Ожидаются потери на 90-110 EH. Снижение произойдет из-за того, что при награде за блок в 3,125 BTC майнинг станет нерентабельным для части майнеров, которые «отклеятся» от общего хэшрейта. Оставшимся майнерам придется обновить часть оборудования (около 20% от мировых мощностей), чтобы выйти на доходность после халвинга. Вероятно, что рынок BTC-майнинга станет сугубо корпоративным, закрытым для частных майнеров.

Заключение

Ближайший халвинг BTC произойдет в апреле 2024. Сейчас для трейдеров – время подготовки к большим рыночным изменениям. Для трейдеров это окно возможностей, поскольку после халвинга рынок показывает рост котировок «по всем фронтам» – от BTC до малоизвестных и новых токенов. Но, несмотря на статистику и прогнозы экспертов, халвинг не гарантирует, что мы вновь увидим ценовые рекорды для Bitcoin и других криптовалют.