Как работает фандинг на Binance 

Мы подготовили введение в фандинг на бирже Binance. Рассказываем, что такое фандинг и как он устроен на Binance. Рассматриваем, как рассчитывается ставка фандинга и где найти актуальную и историческую ставку на сайте биржи. Разбираемся, как использовать фандинг в торговле для получения прибыли. Данная статья будет актуальна и для трейдеров других криптовалютных бирж (Bybit, OKX, HTX и т. д.), поскольку фандинг на большинстве бирж устроен схоже. 

Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

Статья подготовлена командой терминала для торговли на Binance CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже

СКАЧАТЬ

Нажимая на кнопку, Вы соглашаетесь c 'Политикой обработки персональных данных'

Оглавление

• Что такое фандинг 
• Как устроен фандинг на Binance 
• Где найти фандинг на Binance
• Как использовать фандинг в торговле 
• Фандинг в живой торговле

Что такое фандинг

Фандинг (англ. funding – финансирование) – метод балансировки цен на бессрочные фьючерсы. Цель фандинга на Binance – синхронизировать цены на бессрочный фьючерс и базовый актив. Ставки за фандинг динамические и меняются в течение дня. На фандинге можно зарабатывать – использовать его в анализе рынка и торговых стратегиях. 

Как устроен фандинг на Binance

Ставки финансирования актуальны для рынка бессрочных фьючерсов. Это регулярные “крошечные” выплаты одних трейдеров Binance другим. Можно считать это комиссией или вознаграждением за удержание фьючерсных позиций. 

Ставки выплачиваются однорангово, от трейдера к трейдеру. Binance в выплатах не участвует. Роль биржи – решить, кто кому и сколько заплатит за расчетный период. В зависимости от рыночного климата и направления нашей позиции, мы платим фандинг или получаем его. 

Фандинг на Binance (и других криптобиржах) создает дополнительную стоимость торговли фьючерсами. Таким образом предотвращается “перегрев” рынка. 

Ставка фандинга рассчитывается из разницы цен бессрочного фьючерса и спотовой цены криптовалюты. За основу берется спотовая цена. На бычьем рынке ставка финансирования положительная. Лонгисты “отчисляют” шортам. И наоборот: на медвежьем рынке ставка финансирования отрицательная. Трейдеры с открытыми шортами платят трейдерам в лонгах. Таким образом биржа мотивирует держать позиции в одном направлении и демотивирует держать их в другом. 

Чем дольше продолжается “бычка”, тем “дороже” держать лонги. И наоборот – сборы с шортов возрастают по мере падения рынка. Биржа встает на пути у трейдеров, которые своими позициями могут “накренить” фьючерсный рынок.

Также рекомендуем изучить нашу обзорную статью о бирже Криптовалютная биржа Binance: обзор для трейдеров. 

Комиссии за фандинг 

Фандинг – не торговая комиссия. Помимо фандинга, мы платим комиссию Binance за сделки. Однако в ставку фандинга на Binance входит фиксированный сбор, его можно грубо приравнять к комиссии. Больше о торговых комиссиях Binance – в статье Комиссии на Binance: обзор и скидки. 

Что входит в Binance Funding Rate

Binance Funding состоит из двух платежей – ставки финансирования и премии. Фандинг на Binance можно сравнить с платой за прокат автомобиля. Мы платим фиксированную ставку за саму аренду и “сверху” за прокат в час-пик или “горячий” сезон. 

Ставка финансирования

Фиксированная ставка на Binance равняется 0,03% от размера позиции в день (0,01% каждые 8 часов). То есть, мы платими минимум 0.01% за 8 часов удержания позиции по инструменту. Для некоторых контрактов на Binance Futures ставка 0,005% в час или вовсе отсутствует. 

Периодичность выплат фандинга на Binance может составлять 4 часа или 8 часов, в зависимости от ликвидности контракта. Платежи с интервалами 8 часов перечисляются в 00:00, 08:00, и 16:00 UTC. Платежи интервалом 4 часа происходят в 00:00, 04:00, 08:00, 12:00, 16:00, и 20:00 UTC. 

Премия

Премия – сумма, которую мы платим сверх фиксированной. Размер премии меняется в зависимости от ситуации на рынке. 

Ключевую роль в расчете премии фандинга играет “Индекс цен”. Это средняя цена базовой криптовалюты на различных ведущих биржах. Индекс отражает рыночную стоимость актива. Если цена фьючерса отклоняется от индекса, ставка фандинга корректируется так, чтобы это отклонение сгладить. 

Допустим, индекс цен для бессрочного фьючерса на BTC показывает $20 000 – столько стоит BTC на нескольких крупных биржах. Если цена фьючерса на Binance составляет $20 200, значит фьючерс торгуется с премией. Ставка фандинга будет подстроена так, чтобы стимулировать продажу фьючерсов и снизить их цену, приблизив к индексу.

Как рассчитывается ставка финансирования на Binance

Финальный размер фандинга определяют два параметра: номинальная стоимость позиций и ставка финансирования. 

Номинальная стоимость позиций

По контрактам с расчетом в USD (фьючерсы USDS-M) номинальная стоимость рассчитывается как произведение цены контракта и размера позиции. Например, есть контракт на 0,1 BTC с ценой контракта $60 000. Номинальная стоимость составит $60 000 * 0,1 BTC = $6 000.

Чтобы рассчитать фандинг, нужно умножить номинальную стоимость позиций на ставку финансирования. При ставке финансирования 0,05% в день и номинальной стоимость позиций $6 000, сумма финансирования составит $6 000 * 0,05% = $3 в день.

У контрактов, которые торгуются в других криптовалютах (фьючерсы COIN-M), номинальная стоимость рассчитывается как произведение цены контракта в соответствующей криптовалюте и размера контракта. Предположим, что есть контракт на 10 ETH с ценой контракта 0,1 BTC и размером контракта в 100 ETH. Его номинальная стоимость составит 0,1 BTC * 10 ETH = 1 BTC.

Фандинг здесь – произведение номинальной стоимости позиций и ставки финансирования. Например, при ставке 0,05% в день позиции стоимостью 1 BTC будут иметь финансирование 0,0005 BTC в день.

Фандинг и кредитное плечо

Фандинг на Binance учитывает кредитное плечо позиции и может значительно повлиять на PnL. Например, если “задрать” кредитное плечо и неправильно рассчитать маржу, фандинг может “подтолкнуть” позицию к ликвидации. Верно и обратное: если стратегия оказывается успешной, при высоком плече можно получить ощутимую прибыль с фандинга.

Где найти фандинг на Binance

Фандинг отдельного контракта на Binance доступен в дашборде фьючерсного терминала. Детальная сводка по фандингу доступна отдельной таблицей.

Чтобы просмотреть актуальный фандинг по контракту, идем по пути “Торговля”, “Фьючерсы USD-M” или “Фьючерсы COIN-M”. 

Откроется терминал Binance Futures. Выбираем (или находим в поиске) интересующий контракт. Фандинг указан в графе “Ставка/Осталось”. Ставка – актуальный фандинг, “Осталось” – время до перерасчета ставок и начала нового интервала. 

Подробную сводку по фандингу можно найти по пути “Данные”, “Ставки финансирования”. 

Здесь есть две таблицы – “Ставки финансирования в реальном времени” и “История ставок финансирования”. 

Ставки финансирования в реальном времени

Здесь собраны актуальные ставки фандинга для всех контрактов на Binance Futures. Обращаем внимание, что Binance Funding Rate указаны отдельно для контрактов с расчетом в USD-M и Coin-M.

Таблица состоит из разделов: 

• Символ – тикер и тип инструмента 
• Интервал – частота перерасчетов и выплат по фандингу
• До следующего финансирования – время до начала нового интервала 
• Ставка финансирования – актуальная ставка фандинга по контракту
• Процентная ставка – доля базовой ставки в текущем фандинге. Из текущей ставки фандинга и процентной ставки можно вычислить премию контракта 

Например, у контракта LUNA2USDT актуальная ставка -0,024%. В таблице указана ставка 0,01%. Премия составляет разницу между этими значениями: 0,01 – 0,024 = 0,014. Таким образом, номинальный размер премии 0,014%. Помним, что основная ставка фиксированная. По премии же можно оценить “напряжение” на инструменте. Премия растет по мере “перегрева” рынка в текущем направлении. Чем выше премия, тем, вероянто, выше волатильность контракта, сильнее тренд или давление продавцов/покупателей. 

В графе “Верхний/нижний предел финансирования” указаны максимальные ставки фандинга в  “обе стороны”. 

История ставок финансирования

В разделе “История комиссии финансирования” историческая сводка по фандингу выбранного инструмента. Таблица делится на две части: график фандинга и таблица выплат.

История фандинга представлена линейным графиком за последние 7 или 14 дней. На шкале X даты, на шкале Y – ставки фандинга. Точками обозначены границы расчетных интервалов. По графику можно понять, когда и в каком размере выплачивали фандинг по инструменту. Наводим курсор на любую из точек – видим время выплаты и размер ставки.

В таблице собраны те же данные. Указаны время, интервал и ставка фандинга. Также указана цена маркировки контракта на момент выплаты. 

Как использовать фандинг в торговле

Фандинг можно использовать как дополнительный ориентир в анализе рынка. Также на фандинге можно заработать. Приведем несколько примеров применения фандинга. 

Положительная ставка

Представим, что рынок идет вверх, ставки фандинга на Binance положительные – лонги платят шортам.

Сделка в лонг при положительной ставке

Мы хотим открыть длинную позицию (лонг). В дашборде Binance Futures смотрим на фандинг. Видим, что до окончания интервала осталось немного – например, 30 минут. Если открыть позицию сейчас, мы заплатим “штраф” за спешку. Целесообразнее дождаться перерасчета и начала нового интервала, и уже тогда входить в позицию. Исключение – скальпинг на Binancе, когда открывать позиции нужно быстро. 

Сделка в шорт при положительной ставке

Если же хотим входить в шорт, делать это выгоднее, в конце периода. Таким образом мы сразу получаем фандинг за оставшееся короткое время и дальше за последующие интервалы.

Отрицательная ставка

Теперь представим, что рынок идет вниз и фандинг отрицательный – шорты платят лонгам. Ситуация меняется.

Сделка в лонг при отрицательной ставке

Для лонг-трейдеров будет выгоднее открывать позиции в конце периода, чтобы сразу получить выплату по фандингу.

Сделка в лонг при отрицательной ставке

Для шорт-трейдеров разумнее открываться в начале периода, чтобы сократить убытки от отрицательной ставки.

Фандинг в анализе рынка

Высокие ставки и/или скачки фандинга могут указывать на потенциальный перегрев рынка. Нередко за этим следует разворот или коррекция.

Если взглянуть на график цен на часовом TF  и ниже, можно заметить немало “проливов” и “сквизов” на стыке интервалов фандинга. Например, на скриншоте видно, как ставка фандинга следует за движением цены на графике. В 11:00 фандинга был нулевой, затем резко возрос до ±0.02% в начале бычьего импульса. По мере движения вверх, росла и ставка. На откате она начала затухать до значений, близких к нулевым. При торговле от фандинга стоит учитывать границу расчетных периодов. Помним, что на фандинге стремятся заработать и “киты”. Крупные участники могут “разгонять” цену актива по мере приближения перерасчета фандинга. 

Арбитраж ставок финансирования

На фандинге Binance можно зарабатывать арбитражем. Это сродни дельта-нейтральным стратегиям из торговли опционами. Движения цен на активы при этом не так важны. 

Суть – вовремя открывать и закрывать противоположные позиции по одному и тому же активу на споте и фьючерсах. Допустим, мы купили 1 BTC на споте и открыли шортовый фьючерс на 1 BTC. Получается хедж. Цена BTC идет вверх – наш спотовый актив в плюсе, а шорт в равнозначном минусе. И наоброт: цена BTC падает – наш шорт в плюсе, а BTC в минусе. 

С позиций мы в итоге получаем “ноль”, но во время удержания нам “капает” фандинг. Само собой, текущие ставки фандинга должны быть в пользу нашей фьючерсной позиции. То есть, если хотим шортить, открываем позицию при негативных ставках. Если позиция в лонг – дожидаемся положительных ставок. 

Движения цен не влияют на нашу прибыль с фандинга, но они определяют его направление. Если встать “против течения”, такой хедж выйдет нам в убыток. Учитываем это в проработке стратегии арбитража. 

Главное – правильно рассчитать кредитное плечо или вовсе не использовать его. Также учитываем торговые комиссии Binance. Для заработка на фандинге он должен быть выше комиссий со сделок. 

Фандинг в живой торговле

Фандинг Binance меняется со временем. Если азы, изложенные выше, оказались понятны, то стоит изучить “живые” примеры торговли с фандингом. Мы собрали для вас несколько видео об использовании фандинга в торговле: 

• Что такое фандинг? Как заработать трейдеру на фандинге
• Отрабатываем фандинг. Трейдинг в прямом эфире на бирже Binance 
• Отрабатываем фандинг в прямом эфире со зрителями. Зеленый день!
• Трейдинг в прямом эфире на бирже Bybit | Пробой уровня, отработка фандинга
• Разгон депозита в прямом эфире на бирже Bybit | Пробой уровня, отработка фандинга

В этих видео профессиональные трейдеры вживую отрабатывают фандинг. В видео – комментарии и объяснения действий “на ходу”. Больше обучающих видео – на YouTube-канале CScalp TV.