Как работает фандинг на бирже Bybit

Мы подготовили введение в фандинг на криптовалютной бирже Bybit. Рассказываем, что такое фандинг бессрочных фьючерсов и зачем нужен этот механизм. Разбираемся, как рассчитывается фандинг на Bybit и как можно использовать его в трейдинге. 

Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

Статья подготовлена командой терминала для торговли на Bybit CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже.

СКАЧАТЬ

Нажимая на кнопку, Вы соглашаетесь c 'Политикой обработки персональных данных'

Оглавление

• Что такое ставка финансирования на Bybit
• Как работает ставка финансирования на Байбит
• Как рассчитываеся фандинг на ByBit
• Где найти фандинг Bybit 
• Как использовать фандинг Bybit в торговле 
• Заключение

Что такое ставка финансирования на Bybit

Фандинг (ставка финансирования) Bybit – механизм синхронизации цен бессрочных фьючерсы и их базовых активов. Бессрочные фьючерсы торгуются  с постоянной пролонгацией, экспирации у них нет. Поэтому цена контракта постоянно отклоняется от цены спотового актива. 

Чтобы выровнять цену фьючерса с базовым активом, используется фандинг – регулярные взаиморасчеты между трейдерами с лонг- и шорт-позициями. В зависимости от ставки (положительная/отрицательная) и направления позиции (шорт или лонг) фандинг может быть комиссией или вознаграждением за удержание фьючерсной позиции. Положительная ставка финансирования означает, что фьючерс оторвался от базового актива вверх. Отрицательная ставка говорит о том, что цена фьючерса проседает. 

Как работает ставка финансирования на Байбит

Фандинг Bybit выплачивается однорангово – от трейдера к трейдеру. Биржа не получает выплатах и только распределяет активы. Поэтому нельзя назвать фандинг торговой комиссией. 

Положительная ставка финансирования

Когда цена монеты растет, трейдеры “запрыгивают” в лонг-позиции и толкают цену еще выше. Если цена контракта оторвется от базового актива, это создаст дисбаланс. Тогда Bybit устанавливает положительную ставку финансирования, мотивируя трейдеров закрывать длинные позиции и открывать короткие. При перерасчете фандинга лонг-трейдеры выплачивают премию шорт-трейдерам. Чем сильнее цена контракта уходит от спотовой, тем выше ставки фандинга.

Отрицательная ставка финансирования

Когда цена монеты падает, трейдеры встают в шорт-позиции, отчего цена фьючерса проседает сильнее. Каждый новый шорт с плечом тянет контракт еще ниже. Тогда Bybit вводит отрицательную ставку финансирования, чтобы трейдеры закрывали короткие позиции и открывали длинные. При перерасчете шорт-трейдеры платят лонг-трейдерам. 

Из чего строится фандинг ByBit

Ставка финансирования Bybit состоит из процентной ставки и премиального индекса. 

Процентная ставка – фиксированный процент фандинга. На момент написания статьи это 0,03% за сутки или 0,1% за расчетный период (8 часов). 

Допустим, мы платим только базовую ставку. Расчет платежа выглядит следующим образом. Ставка фандинга: 0,01%, размер позиции 5 BTC, текущая рыночная цена BTC – $10 000. 

Формула:

1. Стоимость позиции = 5 * 10 000 = $50 000.
2. Фандинг = 50 000 * 0,01% = 5$. 

Премиальный индекс – это дополнительная ставка поверх процентной. Премия на Bybit постоянно меняется. За основу берется ценовой индекс – это усредненная рыночная цена базового актива на других биржах. Иными словами, справедливая рыночная цена актива. 

Цена бессрочного фьючерса должна следовать за ценовым индексом. Если цена контракта превышает индекс, значит фьючерс торгуется с премией (и наоборот). В таком случае биржа начисляет процент поверх базовой ставки. Биржа мотивирует торговать в обратном направлении от отклонения цены, чтобы вернуть цену контракта к спотовой.

Как рассчитываеся фандинг на ByBit

Формула комиссии за финансирование: 

• Комиссия за финансирование = Стоимость позиции * Ставка финансирования 
• Стоимость позиции = Количество контрактов / Цена маркировки 

Цена маркировки (mark price) – алгоритмическое усреднение спотовой цены на базовый актив. Аналогично индексу цен, но внутри биржи Bybit. 

Приведем пример. Открыта длинная позиция на 10 000 BTC. Текущая цена маркировки – 8 000 USD за 1 BTC, ставка финансирования – 0,01%. Тогда: 

• Стоимость позиции = 10 000 / 8 000 = 1,25 ВТС
• Фандинг = 1,25 ВТС х 0,01% = 0,000125 ВТС

Важно! Фандинг Байбит учитывает кредитное плечо. Если не учесть фандинг в расчете цены ликвидации, можно нарваться на ликвидацию при перерасчете ставки. 

Когда выплачивается фандинг на ByBit

Фандинг на Bybit выплачивается три раза в день: в 00:00 UTC, 8:00 UTC и 16:00 UTC. Выплата премии происходит на стыке расчетных периодов. Чтобы получить премию за фандинг (или заплатить комиссию), нужно держать позицию во время пересчета. 

Допустим, что до конца расчетного периода осталось пять минут. Если закрыть позицию сейчас, мы не получим и не выплатим фандинг. Если продержать позицию еще пять минут, то получим или выплатим фандинг. Премиальная ставка меняется внутри расчетного периода. Поэтому мы выплачиваем или получаем сумму, актуальную на момент перерасчета.   

Где найти фандинг Bybit

Актуальную ставку фандинга на Bybit можно найти в двух местах: в фьючерсном веб-терминале или в отдельном разделе, где находятся  актуальные и исторические ставки фандинга. 

Фьючерсный терминал

Актуальная ставка фандинга указана в дашборде фьючерсного контракта. На главной странице Bybit идем в раздел “Деривативы”. Дальше – по пути “Бессрочный USDT-M”, “USDC-контракты” или “Инверсные контракты”. 

Откроется фьючерсный веб-терминал. 

Выбираем нужный контракт. В графе “Ставка/Отсчет до” над графиком указаны актуальная ставка по контракту и время до перерасчета. 

Таблица фандинга Bybit

Чтобы посмотреть подробную сводку по ставкам фандинга, открываем меню “Информация о деривативах” и переходим во вкладку “Данные деривативной торговли”. Здесь нас интересуют первые две вкладки: “Фьючерсная ставка финансирования” и “Прошлая цена финансирования”.

Фьючерсная ставка финансирования

Во вкладке “Фьючерсная ставка финансирования” собраны текущие ставки фандинга по всем бессрочным контрактам Bybit. Можно отобразить данные по конкретному контракту или всем сразу. Эта опция удобна для поиска высоких ставок – можно отфильтровать все контракты на бирже по проценту. 

Таблица актуальных ставок

Текущие ставки фандинга для фьючерсов Bybit поданы обычной таблицей. 

Она состоит из нескольких колонок: 

• Название – символ контракта
• Текущий/прошлый интервал финансирования – длительность текущего и прошедшего интервалов фандинга
• Следующий расчёт ставки финансирования (UTC) – время следующего расчета ставок и начала нового периода 
• Расч. ставка финансирования – текущий фандинг

Кликом на параметр можно отсортировать данные по возрастанию/убыванию. Например, можно отсортировать самые высокие ставки, чтобы найти самые “перегретые” контракты в данный момент. 

Прошлая цена финансирования

Во вкладке “Прошлая цена финансирования” собраны исторические ставки фандинга по фьючерсам. Визуальная подача исторических ставок отличается для USDC-контрактов. 

Прошлые ставки для USDT- и инверсных фьючерсов

Для контрактов USDT исторический фандинг подан двумя колонками: “Время” и “Ставка”: указаны время перерасчета и ставка фандинга за конкретный период. 

Есть фильтр данных по временным рамкам – можно задать определенный временной период. Таблица экспортируется в формате .XLSX. Для инверсных фьючерсов (вкладка “Монеты”) данные поданы аналогично. Та же таблица, те же фильтры и опция экспорта данных. 

Прошлые ставки для контрактов USDC

Для USDC-контрактов исторические ставки фандинга поданы в виде линейного графика. По горизонтали – время, по вертикали – ставка фандинга. Каждая точка на графике – выплаченный фандинг. Можно задать временной диапазон. 

График позволяет посмотреть не только конкретные цифры, но и выявить тренды в изменении ставок. Поэтому это удобный инструмент для анализа динамики фандинга. График ставок можно сопоставить со свечным графиком для более детального анализа рынка. Пока что такого графика нет для USDT-контрактов и инверсных фьючерсов. Возможно, что в будущем Bybit доработает этот момент. 

Как использовать фандинг Bybit в торговле

Фандинг на Bybit можно использовать в нескольких целях: 1) в анализе рынка для выявления трендов, 2) как дополнительное основание для входа в позицию или выхода из нее и 3) как хедж/дельта-нейтральную стратегию заработка. Рассмотрим каждый пункт в отдельности. 

Фандинг в анализе рынка

Фандинг на Bybit следует простой логике: чем длительнее и сильнее рост цены, тем выше положительная ставка. И наоборот – чем дольше падает актив, тем выше отрицательные ставки. В обоих случаях высокий фандинг – сигнал “перегрева” рынка. Если ставки на активе высокие и на графике явный аптренд – значит, биржа ставит барьер трейдерам в направлении тренда. Стало быть, можно ожидать коррекции и/или разворота. 

Возьмем для примера историю фандинга контракт ETCUSDC. Сравним историю фандинга с историей ценового тренда с 1 по 5 декабря. 

Видим, что рост и падение фандинга следуют за движениями на свечном графике. Когда начинается аптренд, за ним растет и фандинг. Откат или коррекция тоже сопровождаются “охлаждением” ставок. Иногда фандинг может практически в точности повторять движения ценового графика. Таким образом, высокие и волатильные ставки можно использовать как потенциальный сигнал коррекций и разворотов рынка. 

Фандинг как основание входа/выхода

Фандинг можно использовать как основание для входа или выхода из сделки. Особенно это касается крупных позиций. Помним, что при положительной ставке лонги платят шортам, а при отрицательной шорты платят лонгам. Стало быть, если ставка положительная и мы заходим в лонг, то мы платим премию. То же верно для шортов при отрицательных ставках. Чтобы минимизировать “вес” фандинга, перед входом в позицию учитываем время до перерасчета. 

Вход при положительных ставках

Допустим, ставка положительная и до выплаты осталось полчаса или меньше. Если войдем в лонг и продержим его до расчета, то заплатим премию за вход. Выгоднее дождаться перерасчета и войти позицию с началом нового интервала. Наоборот, шортам выгодно входить в конце периода положительной ставки, чтобы получить премию. 

Вход при отрицательных ставках

При отрицательных позициях логика обратная – если лонгуем, то входим конце периода для получения премии. Если шортить, логичнее дождаться перерасчета и затем входить в новый интервал. 

Больше о том, как использовать фандинг Bybit в активном трейдинге – в видео от команды CScalp. 

Полный курс по трейдингу бессрочных фьючерсов на Bybit вы найдете на YouTube-канале CScalp TV. 

Фандинг и хедж

Фандинг на Bybit можно использовать как самостоятельный источник дохода. Например, в хеджинге спотовых и фьючерсных позиций. Допустим, ставка финансирования отрицательная и шорты получают выплаты. Покупаем актив на споте и открываем шорт-позицию по фьючерсу на то же количество актива. 

Если цена монета идет вверх, то наша спотовая сделка в плюсе, а фьючерсная позиция в шорт – в минусе (и наоборот). Мы не получаем прибыль с позиции, но за удержание биржа выплачивает премию фандинга. Таким образом, получается хедж с “капающим” процентом в нашу пользу. Само собой, нужно отслеживать динамику фандинга и закрывать шорт, если ставка изменится. 

Заключение

Ставка финансирования – важный механизм в торговле бессрочными фьючерсами. Его нужно учитывать при планировании позиций. Даже если мы не собираемся отрабатывать фандинг на перерасчете, отслеживать направление ставки нужно. Это позволит минимизировать риски и лучше “просчитать” возможное движение рынка на короткой дистанции.