Введение в комиссии Московской биржи (MOEX)

Мы подготовили статью о комиссиях Московской биржи. Разбираемся в базовых комиссиях, установленных биржей для фондового, срочного и валютного рынков. Рассматриваем комиссии крупных брокеров и комиссии для трейдеров проп-компаний.
Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

Обзор подготовлен командой бесплатного терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp, оставьте свой электронный адрес в форме ниже.
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь c Политикой хранения персональных данных

Комиссии Московской биржи

Московская биржа (MOEX) устанавливает базовые комиссии для каждого рынка. При этом трейдер или инвестор не платят комиссии за сделки непосредственно бирже. Они платят комиссии за сделки брокеру, у которого открыли счет.

Суммарная комиссия, которую платит трейдер или инвестор, включает биржевую и брокерскую комиссии. Первая от брокера уходит MOEX. Вторая – заработок брокера.

Наибольшей популярностью у трейдеров на Московской бирже пользуются фондовый (акции), срочный (фьючерсы) и валютный рынки. Поэтому в этой статье мы рассмотрим биржевые комиссии этих рынков, а также комиссии крупных брокеров. Подробный обзор Московской биржи вы найдете здесь.

Фондовый рынок

Комиссия Московской биржи для рынка акций включает две составляющие – комиссия за организацию торгов и за клиринг. Вместе это оборотная часть комиссий. Также, в зависимости от тарифа, предусмотрена постоянная часть – от 0 до 800 000 рублей. Это ежемесячный платеж.

Приведем комиссию Тарифного плана 1:
  • за организацию торгов – 0,00575%;
  • за клиринг – 0,00425%;
  • итого, оборотная часть – 0,01%;
  • постоянная часть – 0 рублей.

Таким образом, базовая комиссия Московской биржи для Тарифного плана 1 составляет 0,01% за сделку.

Всего Московская биржа предлагает пять тарифных планов:
Время, когда биржа проводит расчеты между своими клиентами за поставленные или проданные друг другу товары, ценные бумаги. Расчеты за оказанные услуги, осуществляемые путем взаимного зачета, исходя из условий баланса платежей.
московская биржа, комиссия московской биржи, комиссия московской биржи на срочном рынке, комиссия московской биржи фьючерсы, московская биржа комиссия за сделки, брокеры московской биржи комиссии, комиссия за покупку валюты на московской бирже, комиссия московской биржи фондовый рынок, биржевая комиссия на московской бирже
Комиссии MOEX за сделки с акциями: комиссия за организацию торгов, комиссия за клиринг, суммарная комиссия и постоянная часть
Изменение тарифного плана имеет смысл при большом объеме торгов. Например, при Тарифном плане 2 трейдер/инвестор платит:
  • комиссию за сделку (оборотную часть) – 0,0093%;
  • постоянную часть – 25 000 рублей в месяц.

Чтобы изменить тарифный план, нужно подать заявление в Банк НКЦ (АО) не менее, чем за пять дней до наступления следующего месяца.

При этом Московская биржа взимает дополнительные комиссии за айсберг-заявки, за рыночные и лимитные заявки на Аукционе закрытия, за рыночные заявки на Аукционе открытия. Размер комиссий – дополнительно 0,0025% от объема сделки.

Подробнее ознакомиться с комиссиями биржи за сделки с акциями вы можете на официальном сайте MOEX.

Срочный рынок

Комиссии за сделки по фьючерсами на срочном рынке Московской биржи рассчитываются по формуле FutFee = FutPrice*W/R*BaseFutFee, где:
  • FutFee – комиссия за сделку;
  • FutPrice – цена фьючерса по итогам клиринга за предыдущую торговую сессию;
  • W/R – шаг цены и стоимость шага цены соответственно;
  • BaseFutFee – базовый сбор за сделку с фьючерсом.

Пробуем разобраться. FutPrice – конечная стоимость фьючерса за прошедшую торговую сессию. Например, по результатам предыдущего клиринга фьючерс на акцию N стоит $100.

Шаг цены (W) – это минимальное изменение цены. Например, цена растет со 100 рублей до 101 рубля, 102 рублей и т. д. Таким образом, шаг цены равен 1.

Стоимость шага цены (R) – это значение шага цены. Она может быть равна шагу цены, больше или меньше. Например, шаг цены равен 0,5 рубля. Мы вошли в сделку по 100 рублей и продали за 110 рублей. По логике, мы должны были заработать 10 рублей (без учета комиссий). Но поскольку стоимость шага цены равна 0,5, мы получаем 5 рублей (опять же, без учета комиссии).

BaseFutFee – базовый сбор за сделку по фьючерсу. Как и на рынке акций, он состоит из сбора за организацию торгов и за клиринг. Размер сбора зависит от:
  • типа фьючерса – валютный, процентный, фондовый, индексный, товарный;
  • типа сделки – безадресная и адресная.

Безадресная сделка – сделка, прошедшая на бирже через стакан. Адресная сделка – сделка, прошедшая через биржу, но стороны сделки договорились каким-либо иным способом (не через стакан).
московская биржа, комиссия московской биржи, комиссия московской биржи на срочном рынке, комиссия московской биржи фьючерсы, московская биржа комиссия за сделки, брокеры московской биржи комиссии, комиссия за покупку валюты на московской бирже, комиссия московской биржи фондовый рынок, биржевая комиссия на московской бирже

Биржевая ставка MOEX за сделки с фьючерсами: ставка за организацию торгов, ставка за клиринг, суммарная ставка

Предположим, что мы торгуем фондовыми фьючерсами через стакан. Тогда ставка за сделку будет следующей:
  • за организацию торгов – 0,011385%;
  • за клиринг – 0,008415%;
  • в сумме – 0,0198%.

Таким образом, BaseFutFee в нашем случае равен 0,0198% от суммы сделки. Рассчитаем конечную комиссию за сделку по фьючерсу на акцию N.

100*1/0,5*0,0198 = 3,96.

Таким образом, за сделку с фьючерсом на акцию N мы заплатим комиссию в 3,96 рубля. В формуле опущено округление. Но при расчете комиссии оно учитывается. Поэтому в конечном результате, комиссия составит 4 рубля.

Подробнее ознакомиться с комиссиями биржи за сделки с фьючерсами вы можете на официальном сайте MOEX.

Валютный рынок

На валютном рынке Московской бирже предусмотрено несколько режимов торгов. Для каждого режима установлены свои комиссии. Большинство трейдеров торгуют на секции CETS (системный режим, безадресные сделки через стакан). Поэтому мы уделим внимание только комиссиям секции CETS.

Комиссии на валютном рынке рассчитываются по системе мейкер/тейкер. Мейкеры – заявки, попадающие в стакан и ожидающие там исполнение (создающие ликвидность). Тейкеры – заявки, которые исполняются за счет уже находящихся в стакане заявок (забирающие ликвидность.

Оборотная комиссия в секции CETS для спотовой торговли:
  • мейкер – 0%;
  • тейкер – 0,0045%.

При этом есть несколько дополнительных условий:
  • минимальная комиссия по сделкам, объемом менее 50 лотов – 100 рублей по парам USDRUB и EURRUB, 50 рублей для остальных валютных пар;
  • минимальная комиссия по сделкам, объемом более 50 лотов – 1 рубль для тейкеров, 0,02 рубля для мейкеров;
  • минимальная ежеквартальная комиссия – 60 000 рублей (не взимается, если трейдер суммарно заплатил более 60 000 рублей оборотной комиссии за три месяца).

Таким образом, трейдер платит Московской бирже оборотную комиссию и дополнительные комиссии. Например, мы совершили сделку по USDRUB объемом более 50 лотов. Наша заявка исполнилась как тейкер. Тогда мы заплатим 0,0045% от суммы сделки, плюс 1 рубль сверху.

Также на валютном рынке Московской бирже предусмотрены отдельные комиссии в секции CETS в режиме TDS (зачисление валюты на брокерский счет вечером) и в режиме TWS (зачисление валюты на брокерский счет завтра):
  • комиссия мейкера – 0%;
  • комиссия тейкера – 0,075%;
  • минимальная комиссия за все сделки – 1 рубль.

Помимо спотовой торговли, в секции CETS проходят торги по сделкам своп и своп-контрактам. Здесь биржа взимает:
  • фиксированный ежемесячный платеж от 0 до 1 млн рублей (в зависимости от тарифа);
  • фиксированную комиссию, зависящую от срока исполнения сделки.
московская биржа, комиссия московской биржи, комиссия московской биржи на срочном рынке, комиссия московской биржи фьючерсы, московская биржа комиссия за сделки, брокеры московской биржи комиссии, комиссия за покупку валюты на московской бирже, комиссия московской биржи фондовый рынок, биржевая комиссия на московской бирже

Тарифы по сделкам СВОП и котрактам

По умолчанию действует тариф SWP_0. Изменение тарифа возможно на договорной основе.

Подробнее ознакомиться с комиссиями биржи за сделки с валютой вы можете на официальном сайте MOEX.

Комиссия за кредитное плечо

На Московской бирже возможна маржинальная торговля с кредитным плечом. Плечо предоставляет брокер. За использование маржи и плеча брокер берет комиссию. При этом брокер может дать небольшое плечо (например, до 3х) или отказать в нем. Условия маржинальной торговли и использования плеча зависят от конкретного брокера. Проп-компании предоставляют трейдерам кредитное до 100х бесплатно.

Комиссии брокеров на Московской бирже

В этой статье мы избирательно рассмотри тарифы нескольких крупных брокеров, чтобы представить общую картину брокерских комиссий. Рекомендуем самостоятельно изучать тарифные планы при выборе брокера.

Финам

Брокер Финам предлагает пять тарифных планов: “FreeTrade”, “Стратег”, “Инвестор”, “Единый дневной” и “Единый консультационный”. Комиссии зависят от выбранного тарифного плана. Также за использование тарифа может взиматься ежемесячный платеж. Мы рассмотрим тариф FreeTrade (доступен только новым клиентам).

Тарифный план Финам FreeTrade:
  • ежемесячный платеж – 0 рублей;
  • фондовый рынок – комиссия за сделки по российским акциям 0%, комиссии за сделки с иностранными акциями, ETF, депозитарными расписками 0,05%, но не менее 50 рублей;
  • срочный рынок – 0,45 рубля за контракт;
  • валютный рынок – от 0,03682% до 0,00983% (в зависимости от месячного объема торгов.

Комиссия за маржинальную торговлю:
  • на фондовом рынке – 22%;
  • на валютном рынке – позиция в лонг ключевая ставка (далее КС) ЦБ РФ + 8%, позиция в шорт КС ЦБ РФ + 2%.

Подробнее с тарифами Финам вы можете ознакомиться на официальном сайте брокера.

Альфа-Инвестиции

Брокер Альфа-Инвестиции предлагает тарифные планы “Инвестор”, “Трейдер”, “Советник Лайт”, “Советник”, “Персональный брокер”. Комиссии за сделки зависят от выбранного тарифа. За использование тарифа может взиматься ежемесячный платеж. Рассмотрим тариф “Трейдер”.

Тарифный план Альфа-Инвестиции “Трейдер”:
  • ежемесячный платеж – 199 рублей (0 рублей при отсутствии сделок);
  • фондовый и валютный рынки – от 0,049% до 0,014% за сделку (в зависимости от месячного объема торгов);
  • срочный рынок – биржевой сбор или половина биржевого сбора (в зависимости от месячного объема контрактов).

Комиссия за использование плеча брокера Альфа-Инвестиции зависит от степени риска (стандартный/повышенный), типа актива (обыкновенные акции, привилегированные акции, валюта, облигации, муниципальные облигации, фонды), направлению позиции (в лонг и шорт) и от конкретного торгового инструмента.

Подробнее с тарифами Альфа-Инвестиции вы можете ознакомиться на официальном сайте брокера. Ставки за маржинальную торговлю можно изучить здесь.

БКС

Брокер БКС предлагает тарифные планы “Инвестор” и “Трейдер”. Комиссии зависят от выбранного тарифа. За использование тарифного плана может взиматься ежемесячный платеж. Рассмотрим тариф “Трейдер”.

Тарифный план БКС “Трейдер”:
  • ежемесячный платеж – 299 рублей (0 рублей при отсутствии сделок);
  • фондовый и валютный рынки – от 0,03% до 0,01% за сделку (в зависимости от месячного объема торгов);
  • срочный рынок – от 1 рубля до 0,1 рубля за сделку (в зависимости от месячного объема торгов).

Комиссии за маржинальную торговлю на валютном рынке:
  • позиция лонг, рубли – КС ЦБ РФ + от 7,5% до 2,5% (в зависимости от месячного объема торгов);
  • позиция в шорт, рубли – от 14% до 7,4% (в зависимости от месячного объема торгов);
  • позиция в лонг и шорт, иностранная валюта – от 10% до 6% (в зависимости от месячного объема торгов).

Подробнее с тарифами БКС вы можете ознакомиться на официальном сайте брокера.

Комиссии проп-трейдинговых компаний

Отдельная ниша Московской биржи – проп-трейдинговые компании. В этих компаниях работают профессиональные трейдеры: проп обучает трейдеров, предоставляем им капитал для торговли и берет комиссию от прибыли. Также проп устанавливает риск-менеджмент и предоставляет кредитное плечо.

Каждая проп-компания предоставляет разные условия для трейдеров. Все зависит от того, какие условия проп получил от брокера, какой у него суммарный торговый оборот и т. д. Единой системы комиссий для трейдеров проп-компаний нет. Поэтому мы собрали усредненные цифры.

Комиссия брокера для проп-компаний:
  • на фондовом рынке – 0,01% (включая биржевую комиссию);
  • на срочном рынке – биржевая комиссия + 10% от биржевой комиссии;
  • на валютном рынке – 0,0016% (включая биржевую комиссию).

Мы указали среднюю комиссию, которую брокер устанавливает для проп-компании. Теперь рассмотрим комиссию, которую платит за сделки пропу трейдер (в нее включена и брокерская комиссия). Приводим усредненные цифры.

Комиссия для трейдеров проп-компаний:
  • на фондовом рынке – биржевая комиссия + 30% от биржевой комиссии;
  • на срочном рынке – биржевая комиссия + 80% от биржевой комиссии;
  • на валютном рынке – 15% от комиссии брокера + минимальная комиссия биржи, зависящая от объема сделки (более или менее 50 лотов).

Прибыль с торговли трейдер делит с проп-компанией, поскольку торгует на ее средства. Payout (комиссия пропа) варьируется от 6% до 20%.

Подборку популярных проп-компаний вы найдете здесь. Подробнее об обучении в проп-компании читайте на этой странице.

Заключение

Комиссии на Московской бирже формируются по довольно сложной схеме. Биржа устанавливает базовые комиссии, к которым прибавляется комиссия брокера и проп-компании (для проп-трейдеров). Но если условия брокеров/пропов меняются, то комиссионная система MOEX носит фиксированный характер (с учетом того, что иногда биржа обновляет ее). Знание базовых комиссий биржи может помочь выбрать более выгодные условия у брокера или пропа.

Больше интересного в блоге CScalp!

В нашем блоге вы найдете материалы о трейдинге и скальпинге, обзоры на
криптовалютные биржи и торговые терминалы, подборки популярных криптовалютных сервисов и статьи по DeFi и блокчейну.

Рекомендуем начинающим трейдерам ознакомиться с нашим бесплатным курсом скальпинга. Также вы можете использовать наши бесплатные сигналы и анализировать торговую историю в Дневнике трейдера.