Московская биржа: обзор для трейдеров

Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

Статья подготовлена командой терминала для торговли на Московской бирже CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже.

Московская биржа появилась в 2011 году в результате слияния Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и биржи РТС. Объединенная компания получила название ММВБ-РТС, с 2012 – свое современное название.

В 2013 году произошло первичное размещение акций биржи на собственной площадке под тикером MOEX. В 2015 году частные инвесторы получили возможность открывать ИИС. На данный момент на площадке зарегистрировано 42,4 млн. счетов.

Большинству частных трейдеров и инвесторов интересны фондовый, срочный и валютный рынки. Рассмотрим каждый рынок подробнее

Фондовый рынок делится на две группы – «Рынок акций и паев» и «Долговой рынок». На рынке акций и паев торгуются акции российских и зарубежных эмитентов, долевые бумаги публичных ПИФов, паи инвестиционных фондов. На долговом рынке торгуются российские и зарубежные облигации, ОФЗ, муниципальные бумаги, еврооблигации и ипотечные бумаги. Рассмотрим основные активы фондовой секции ближе.

Акции – бумаги, подтверждающие владение долей в бизнесе эмитента. Например, АО разделено на 100 акций. Если инвестор покупает три бумаги, то становится владельцем 3% компании. По акциям возможны дивиденды – прибыль компании, распределенная между акционерами. Дивиденды начисляются пропорционально доле инвестора в АО. Примеры акций: SBER (ПАО Сбербанк, ISIN: RU0009029540), GAZP (ПАО Газпром, ISIN: RU0007661625).

Облигации – долговые бумаги. Эмитент должен вернуть держателю облигации номинальную цену бумаги. Кроме того, возможны купонные выплаты – регулярные выплаты процентов по займу. Облигации выпускают коммерческие предприятия, фонды, государственные структуры. Примеры облигаций: ОФЗ 24021 (Облигации Федерального Займа, ISIN: RU000A101CK7), РоснфтБО2 (Роснефть, ISIN: RU000A0JV1W5).

Еврооблигации – облигации, номинированные в иностранной для эмитента валюте. Пример: RUS-27 EUR (Еврооблигации МинФина, ISIN: RU000A102CK5).

Ипотечные ценные бумаги. Подвид облигаций, где в качестве обеспечения используются ипотечные займы, которыми владеет ипотечный агент – эмитент облигации. Пример: ИА ДОМ 6Р2 (Ипотечная облигация ДОМ.РФ, ISIN: RU000A0ZZV86).

Паи инвестиционных фондов. Фонд собирает средства частных инвесторов, инвестирует в активы и «записывает» их на фонд. Если купленные активы растут, растет цена пая. Кроме того, возможны дивиденды. Пример: БПИФ Открытие «Акции РФ» (ПИФ брокера «Открытие», ISIN: RU000A103H90).

«Внутри» фондовой секции работают биржевой и внебиржевой рынки. На биржевом рынке сделки проходят в режимах «Основные торги Стакан Т+» и «Неполные лоты». Упрощенно, заявки трейдеров и инвесторов попадают в «систему» и торгуются обезличенно – «система» не сообщает продавцу, кто купил проданную акцию и наоборот. На внебиржевом рынке проводятся заранее оговоренные сделки между контрагентами.

Также внебиржевой рынок может принимать заявки от трейдеров, даже если они не собираются торговать с конкретным контрагентом, а делают предложение «широкому кругу» трейдеров. Тогда клиринг обработает сделку через оферту. То есть, предложит сделку потенциальным покупателям/продавцам из участников внебиржевого рынка.
Цены, полученные в результате внебиржевых сделок, не учитываются в котировании на биржевом рынке (но могут повлиять косвенно, особенно в случае крупных сделок).
Поддерживаются три режима торгов:

• T+ – расчеты по сделкам в день заключения сделки. Если сделка прошла в понедельник, то и взаиморасчеты пройдут до конца сессии понедельника
• T+1 – расчеты на следующий рабочий день. «Договорились» в понедельник – обмен денег и акций во вторник
• T+2 – расчеты через день. Сделка в понедельник – фактический обмен в среду

Режим «Неполные лоты» позволяет трейдерам торговать и вносить в заявку меньше бумаг, чем «предписано» по конкретному инструменту. Режим неполных лотов распространяется на выбранный площадкой набор активов. Актуальный список акций, доступных в этом режиме – на официальном сайте Московской биржи.

Часть операций на фондовом рынке (а также на срочном и валютном) доступна только квалифицированным инвесторам. Например, на внебиржевом рынке продавать активы могут все участники, а покупать – только «квалы». Квалифицированные инвесторы – опытные трейдеры, прошедшие тестирование и подтвердившие свои знания. Статус предоставляет брокер, а не биржа. Поэтому, здесь мы не будем углубляться в эту тему. Подробнее с темой можно познакомиться в Указании Банка России от 29.04.2015 N3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами».

Срочный рынок – «место», где торгуются фьючерсы и опционы. На сентябрь 2023 года, на площадке торгуется 461 фьючерсный контракт. Срочный рынок не поддерживает внебиржевые торги. Фьючерсы разделены на три секции.

Фондовая секция. Базовый актив фьючерса – индексы торговой площадки, акции российских эмитентов, паи иностранных биржевых фондов. Примеры: MIX-12.23 (контракт на Индекс МосБиржи с экспирацией в декабре 2023 года), HYDR-9.23 (контракт на акции ПАО РусГидро, поставка в сентябре 2023 года), SPYF-9.23 (контракт на паи индексного фонда SPDR S&P 500 ETF). Также торгуются фьючерсы на волатильность российского рынка, например, RVI-9.23. Волатильность рассчитывается по котировкам опционов на основные индекс площадки. Подробнее на официальном сайте Московской биржи.

Товарная секция. Базовые активы – нефть, золото и серебро, пшеница, цветные металлы, агропродукция и газ. Примеры: BR-11.23 (фьючерс на нефть Brent с поставкой в ноябре 2023), SUGR-10.23 (сахар-сырец с поставкой в октябре 2023), NG-11.23 (природный газ с поставкой в ноябре 2023).

Денежная секция. Базовый актив контрактов – валютные пары, ставки RUONIA (ставка, рассчитанная Банком России на основе овернайт-сделок коммерческих банков) и RUSFAR (ставка, рассчитанная МосБиржей по информации заявок рынка РЕПО). Примеры фьючерсов: CNY-12.23 (фьючерс на пару CNY/RUB, поставка в декабре 2023), RUON-10.23 (контракт на ставку RUONIA с поставкой в октябре 2023), 1MFR-10.23 (контракт на ставку RUSFAR с поставкой в октябре 2023).

Подробные правила работы с отдельным фьючерсами, включая доступные режимы торгов, можно узнать в карточке инструмента на сайте площадки.
Большинство фьючерсов – срочные. То есть, в контракте прописана дата, когда контракт «сгорает», а держатель контракта получает базовый актив. Кроме срочных фьючерсов, на площадке торгуются «вечные» фьючерсы на валютные пары и золото. Это контракты CNYRUBF, USDRUBF, EURRUBF и GLDRUBF. В разработке «вечный» фьючерс на индекс МосБиржи. Подробнее о таких контрактах – в статье Вечные фьючерсы на Московской бирже: введение.

На срочном рынке торгуются опционы на фьючерсные контракты, где базовые активы – акции, индексы, банковские ставки и товары. Также представлены опционы на акции и валюты. Всего – 138 базовых активов.

На срочном рынке ключевая информация по инструменту выносится в код контракта. Он содержит три значения: C – базовый актив, M – месяц исполнения, Y – год исполнения. Например, LK-10-23, фьючерс на акции Лукойл. LK – сокращенно LKOH (тикер акций Лукойл), 10 – октябрь, 23 – 2023 год.

В кодировке опционов пять символов: C – код базового актива, P – страйк-цена, K – тип расчетов, M – месяц исполнения, Y – год. Если опцион недельный, то в код добавляется «W». Например, опцион SV23BI3. SV – сокращение от SILV, код фьючерса на серебро. 23 – страйк-цена в 23 руб., B – американский тип расчетов, I – исполнение в сентябре, 3 – 2023 год. Подробнее о кодировке фьючерсов и опционов на официальном сайте Московской биржи.

На валютном рынке торгуются иностранные валюты и драгоценные металлы (золото и серебро). Золото и серебро торгуются за RUB. Остальные инструменты рынка указаны в таблице.

Торги проходят на биржевом и внебиржевом рынках. Кроме того, торги разделены на системный и внесистемный режимы. В системном режиме заявки подаются через стакан и выводятся на «общее обозрение», без целевого контрагента. Во внесистемном режиме трейдеры подают адресные заявки конкретным участникам на «другой стороне» сделки. В зависимости от типа инструмента, биржа применяет дополнительные режимы торгов, которые показаны в таблице ниже.

На валютном рынке организованы различные режимы расчета по сделкам. В целом, они копируют режимы фондового рынка, но кодифицируются иначе:

• TOD – расчет в день сделки, аналог T+. Сделка оформлена в понедельник – обмен в понедельник, до конца дня
• TOM – расчет на следующий рабочий день, аналог T+1. «По рукам» в понедельник, обмен во вторник
• SPT – расчеты через день, аналог T+2. Формально, сделка заключается в понедельник, обмен инструментами и деньгами в среду

Отдельные пары торгуются только в одном режиме, другие – в двух или трех. Например, USDHKD торгуются в TOD и TOM, а USDJPY в TOD, TOM и SPT. Подробнее – на официальном сайте Московской биржи.

Инструменты валютного рынка могут торговаться в разные промежутки времени. Например, одна пара – в первой половине дня, вторая – после 14:00. Посмотреть время торговли пары можно в карточке инструмента на сайте торговой площадки.

Подробнее о валютном рынке – в статье Валютный рынок Московской биржи: обзор.

Комиссия зависит от брокера и подключенного тарифа. Биржевые комиссии уже включены в брокерские. Некоторые брокеры дополнительно берут плату за обслуживание депозитарного счета и маржинальную торговлю на фондовом рынке. Другие брокеры предлагают тарифы с нулевой торговой комиссией на фондовом рынке. Поэтому конечный размер различных комиссий зависит только от выбранного брокера.

Подробнее – в статье Введение в комиссии Московской биржи (MOEX).

Расписание торгов на фондовом, срочном и валютном рынках Московской биржи (актуально на сентябрь 2023):

• Фондовый рынок – дневная сессия с 09:50 до 18:50, вечерняя сессия с 19:00 до 23:50
• Срочный рынок – дневная сессия с 09:00 до 18:50, вечерняя сессия с 19:05 до 23:50
• Валютный рынок – с 06:50 до 23:50 (торги по отдельным инструментам могут закрываться раньше)

Проводить операции на фондовом рынке можно до и после начала основной торговой сессии, а именно во время премаркета (аукцион открытия) и постмаркета (аукцион закрытия).

Подробнее о графике работы – в статье График работы Московской биржи.

Премаркет на фондовом рынке начинается в 9:50 и заканчивается в 10:00. Аукцион открытия вечерней сессии проводится с 19:00 до 19:05.

Премаркет проводится в форме дискретного аукциона. Дискретный аукцион – механизм сбора заявок на покупку и продажу в стакан. Сбор позволяет определить цену открытия, по которой начинаются торги дневной сессии.

Во время премаркета на Московской бирже трейдеры могут выставлять только лимитные заявки. Также во время аукциона открытия трейдер видит лишь информацию о собственных заявках. Ценовой диапазон заявки не может быть выше или ниже 10% от уровня закрытия предыдущей торговой сессии.

Постмаркет дневной сессии проходит с 18:40 до 18:50. Во время аукциона закрытия биржа определяет цены закрытия для активов. Постмаркет для вечерней сессии не предусмотрен.

Аукцион открытия и аукцион закрытия не проводятся на срочном и валютном рынках. На срочном рынке с 14:00 до 14:05 проводится дневной клиринг, с 18:50 до 19:00 вечерний клиринг.

Чтобы начать торговать на Московской бирже, нужно открыть брокерский счет. Открыть счет можно в офисе брокера или онлайн. При открытии счета убедитесь, что у брокера есть лицензия ЦБ РФ.

Некоторые профессиональные трейдеры торгуют через проп-трейдинговые компании. Проп-компании предоставляют обучение. После прохождения обучения – место в компании и торговый капитал. С успешных сделок проп-компания берет комиссию (как правило, от 5% до 20% прибыли). Подборка популярных проп-трейдинговых компаний – в статье Лучшие проп-компании.

Торговля проходит через торговый терминал или мобильное приложение брокера. Активные трейдеры торгуют через терминалы. Инвесторы, как правило, через приложение на телефоне. Большинство брокеров предоставляют терминал QUIK. Некоторые – свои разработки (например, брокер Тинькофф инвестиции предлагает веб-терминал и мобильное приложение).

QUIK и другие подобные платформы – это универсальные торговые терминалы. Они вбирают в себя все возможные функции, из-за чего громоздки и не всегда удобны для трейдеров, в частности для скальперов. Поэтому скальперы используют скальперские терминалы, например CScalp.

Выбирая брокера, трейдеры смотрят на размер комиссионных, доступ к рынкам и технический «арсенал» (терминалы, приложения, скорость обработки ордеров и т. д.). Как правило, топовые брокеры, работающие с MOEX, предлагают схожий набор услуг и одинаковый комплект торговых терминалов.

В исключение можно занести Финам, Тинькофф Инвестиции и Альфа Инвестиции. Эти брокеры разработали собственные терминалы, в том числе веб-платформы, позволяющие торговать через браузер. Кроме того, у Финам и Тинькофф Инвестиции разнообразные линейки тарифов – трейдер может выбрать тариф с учетом собственного торгового стиля, объема и количества сделок.

Больше брокеров – в статье Брокеры Московской биржи: подборка.

Подход к торговле – это совокупность правил, по которым работает трейдер. Подходы различаются частотой сделок, временем между входом и выходом из позиции, ожидаемой доходностью с трейда, способами анализа. Посмотрим на главные подходы.

Скальпинг – внутридневная торговля, с коротким временем между покупкой и продажей актива. Трейдер может купить условную акцию и продать через пару минут. Максимальное время «внутри» сделки – до конца рабочего дня. В скальпинге нельзя оставаться «в рынке» на ночь. То есть, позиции закрываются, когда заканчивается торговая сессия. Скальперы предпочитают анализировать рынок по стакану, инструментам кластерного анализа, статистике сделок. Реже – по графикам (теханализ) и новостям. Торгуют от 10 сделок в день.

Подробнее – в статье Что такое скальпинг?.

Интрадей – второй вид внутридневной торговли. Все сделки тоже закрываются к концу сессии. Время удержании позиции дольше. Анализ – по «техничке» (графики, индикаторы), по объемам, кластерам и новостям. «Интрадейщики» торгуют от 3 сделок в день.

Среднесрочный трейдинг – подход к торговле, когда между покупкой и продажей может пройти несколько дней, недель или даже месяцев. «Среднесрочники» изучают рынок по техническим и фундаментальным факторам, опираются на рыночные циклы, макроэкономические факторы.

Долгосрочное инвестирование – инвестиции с горизонтом планирования от полугода и больше. Чаще, инвесторы заинтересованы не в изменении стоимости инструмента, а в регулярном денежном потоке. Например, дивиденды по акциям или по облигациями. Частота сделок не регламентирована и зависит от личного плана инвестора и того, как часто попадаются инвестиционные возможности.

Кроме того, существуют и другие способы торговать на бирже. Подробно об этом поговорили в статье Основные виды трейдинга: подробный разбор.

Терминал – софт, через который трейдер торгует на бирже. Современные терминалы реализованы как десктопные программы, мобильные приложения и веб-платформы, работающие в браузере.

Прежде, чем выбирать терминал, нужно определиться с подходом к торговле. Долгосрочным инвесторам терминал не обязателен – редкие ордера можно отправить через сайт или приложение брокера. С активным трейдингом сложнее – нужна технически стабильная программа, дающая максимум информации с рынка, способная принимать команды так, как нужно трейдеру.

Скальперы торгуют с высокой частотой и одновременно отслеживают десятки инструментов. Поэтому, появились специальные скальперские терминалы. Например, Привод Бондаря – торговый терминал для профессиональных скальперов, работающих в проп-компаниях. CScalp – «родственный» терминал, версия ПБ для частников. Обе программы близки по духу и функционалу. Позволяют торговать в один клик, выводить на экран 40 стаканов разных инструментов, «мониторить» рынок через кластеры, ленты сделок и графики.

CScalp – бесплатная программа. Чтобы получить CScalp, достаточно оставить e-mail в форме ниже – на почту придет письмо со всем необходимым для скачивания, установки и запуска.

CScalp можно использовать для работы со счетами большинства топовых российских брокеров, в том числе СберИнвестиции, Тинькофф Инвестиции, Финам и т. д.

Больше торговых терминалов – в статье Терминалы для Московской биржи 2023.

Единой «траектории обучения» для трейдеров нет. Один попадают на биржу через финансовые ВУЗы, вторые – самоучки, третьи – подготовлены проп-компаниями.

Стандартный на сегодня шаг – обучение на специальных курсах по торговле на фондовом рынке. Хорошие курсы состоят из теории и практики. Желательно, практики под контролем наставника. В идеале, наставник – не теоретик, а практик с торговым опытом и положительным стейтментом. Практикующий наставник не только покажет, «какие кнопки нажимать», но и передаст опыт, инсайты, расскажет, с какими сложными торговыми ситуациями встречался и как из них выходил с прибылью.

Для новичков полезными могут быть курсы проп-компаний, передающие актуальные знания, а не теорию двадцатилетней давности. Здорово, если ученик перед курсом самостоятельно подготовится, «подтянет» теорию и терминологию, чтобы было проще усваивать информацию.

Команда CScalp разработала Бесплатный курс по скальпингу на Московской бирже. Программа рассчитана на действующих трейдеров и новичков. Помогает аккуратно перейти от нулевых знаний к первой сделке. В подготовке курса участвовали действующие профессиональные трейдеры.

На рынке достаточно обучающих программ, созданных для будущих скальперов, дейтрейдеров, «среднесрочников» и долгосрочных инвесторов. Мы подготовили соответствующую Обучение трейдингу на фондовом рынке: пощдборку курсов.

Команда CScalp запустила и развивает Telegram-канал Сигналы МосБиржи. В канале публикуются торговые идеи по акциям и фьючерсам.Как правило, идеи рассчитаны на скальперов и интрадей-трейдеров. Тем не менее, сигналы будут полезными и для других трейдеров, так как показывают на примерах, как выбирать активы для сделки и анализировать рынок.

Больше сигналов в каталоге Фондовые торговые сигналы 2023.

Telegram-бот CScalp помогает рассчитать риски по сделкам, создать отчеты по открытым позициям и выбранным инструментам, проверять выставленные заявки. Отдельная «фишка» бота – подборка волатильных инструментов. Бот выбирает инструменты, учитывая их волатильность, оформляет в список и отправляет трейдеру. Трейдер видит, какие активы «горячо» торгуются – это упрощает выбор инструментов на день.

Скринеры – программы, предоставляющие «срез» рыночной информации. Скринеры акций помогут оценить актуальное состояние рынка, общее «настроение» трейдеров, подобрать волатильные акции и отсеять «спящие» инструменты. Большинство скринеров реализованы как таблицы, где указываются тикеры акций, текущие цены, капитализация, динамика цены в процентах за минуту/час/сутки и т.д. Строки таблицы можно сортировать по интересующим параметрам. Например, вывести акции, которые подорожали больше других за последний час.

Примеры скринеров – в нашей подборке Лучшие скринеры российских и зарубежных акций.

Невозможно определить «лучшую акцию» – все зависит от того, что происходит с инструментом сейчас и что будет происходить позже. Сегодня одна бумага пользуется спросом у трейдеров, завтра она же никому не нужна. Тем не менее, у части акций стабильно высокая ликвидность, регулярные «всплески» волатильности – бумаги торгуются «с огоньком». Подобные тикеры – первый выбор для скальперов и «интрадейщиков».

В нашей подборке Лучшие акции для скальпинга мы собрали ликвидные, «живые» бумаги, подходящие для внутридневной торговли.

Перед торговлей на Московской бирже нужно изучить теоретическую базу. Разобраться, как работают фондовый, срочный и валютный рынки. Не обязательно начинать торговать на MOEX через реальный счет. Можно начать с демо-счета: изучить стаканы, научиться выставляться и снимать заявки. Инструкция по подключению CScalp к демо-счету разных брокеров в статье Как подклбчить демо-счет в CScalp.