Как устроена спотовая торговля криптовалютой

Мы подготовили введение в торговлю на спотовом рынке. Рассказываем, что такое спотовая, маржинальная, внебиржевая (ОТС) и P2P-торговля. Разбираемся в особенностях и рисках торговли на споте, рассматриваем связь спота и фьючерсов.

Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

Статья подготовлена командой терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже.

СКАЧАТЬ

Нажимая на кнопку, Вы соглашаетесь c 'Политикой обработки персональных данных'

Спотовая торговля

Что такое спотовый рынок

Спотовый рынок – рынок, на котором сделки проходят по принципу «товар – оплата». На спотовом рынке торгуются «ощутимые» активы. Спотовая сделка состоит из, как минимум, двух сторон – продавца и покупателя.

Спотовый рынок – простейший вид рынка, где товары торгуются с минимумом условий по «традиционным» правилам. Одна сторона оплачивает актив, вторая – передает актив. Термин «спот» относится к большинству рынков: криптовалютному, фондовому, валютному, товарному. Можно сказать, что принципы спотового рынка относятся ко всем сферам экономики, в том числе и на бытовом уровне.

На спотовом крипто-рынке торгуются Bitcoin, Dogecoin и другие криптовалюты. Их можно купить за фиат (USD, RUB, EUR) или обменять на Ethereum (ETH), BNB или USDT. На спотовом рынке Forex национальные валюты торгуются за другие национальные валюты. Иными словами, на этом рынке обменивают RUB на USD, TRY на EUR и т. д. На спотовом фондовом рынке акции и облигации торгуются за валюту, на товарном рынке – оговоренная «порция» товара за валюту. К примеру, торговля энергией: компания «А» отправляет в компанию «Б» 2 млн. квт/ч, а компания «Б» отправляет на счет компании «А» $2 млн. Если товар передается в обмен на «чистые» деньги – это спотовый рынок.

Спот на бирже – секция для обмена активами. Трейдер мгновенно получает актив – акцию, криптовалюту, облигацию и т. д. Биржа – посредник, который сводит продавцов и покупателей, помогает обменивать активы.

На спотовом рынке торгуют не только трейдеры. Львиная доля спотовых сделок – долгосрочные инвестиции. Это отличает спотовый рынок от деривативного, где доминирует спекуляция на цене актива.

Что такое спотовая торговля

Спотовая торговля – это сделки, прошедшие на спотовом рынке. Продавцы и покупатели отправляют заявки на биржу. Площадка «сводит» их заявки и берет комиссию за организацию торгов.

Приведем пример. Мы открыли счет на криптобирже, внесли депозит в $200 и купили на эту сумму 0,1 ETH. На другой стороне нашлась заявка на продажу 0,1 ETH за $200. Биржа списала с нашего счета деньги и начислила 0,1 ETH, списав крипту с кошелька продавца. Мы стали владельцем 0,1 ETH и можем вывести криптовалюту на кошелек или оставить на бирже для следующей сделки.

В спотовой торговле трейдер отправляет на биржу рыночный ордер (приказ), где указывается актив и количество актива. Больше информации для спотовой рыночной заявки не нужно – брокер/биржа поймут, что хочет трейдер и за сколько он готов купить/продать.

Цена в спотовой торговле на бирже – это результат последних сделок по активу. Если клиенту не нравится текущая рыночная цена, он может выставить заявку по своей цене. Такие заявки называют лимитными. На биржах лимитные заявки продавцов и покупателей попадают в стакан (книгу заявок). Это условный список лимитный заявок, показывающий, кто за сколько готов купить и кто за сколько готов продать.

Важный момент спотового рынка – дата поставки товара по сделке. Криптовалютные биржи работают 24/7, клиенты торгуют «здесь и сейчас», без пауз. На фондовых биржах есть «режимы поставки». Например, на Московской бирже действует три режима:

• TOD (T+0). Расчеты в тот же день, когда оформлена сделка. Стороны «договорились» сегодня, значит товар нужно предоставить сегодня
• TOM (T+1). Расчет на следующий рабочий день. Договорились сегодня – провели сделку завтра
• SPT (T+2). Расчет через два рабочих дня после договора

Для сделок TOD биржи устанавливают «окна по времени» – момент времени, до которого можно заключить сделку в режиме TOD. Часто заявки на такие сделки принимаются с утра до 15-16 часов по местному времени.

Преимущества и недостатки спотовой торговли

Преимущество спотовой торговли – простота, интуитивная «понятность». Технически, покупка акции или криптовалюты – то же, что покупка мороженого в киоске. Только вместо киоска – биржа, а вместо продавца – форма для подачи ордера.

На спотовом рынке проще контролировать расходы и риски. В спотовых сделках трейдеры и инвесторы рискуют только тем, что выделяют на сделку – потерять больше не получится. Товар остается «в руках», даже если его цена упадет до нуля. Криптовалюту можно вывести в кошелек, акцию перенести в другой депозитарий или даже спрятать в сейф, если бумаги выпущены не «digital only».

Заработок в спотовой торговле ограничен стартовыми инвестициями – если актив вырастет на 10%, больше 10% заработать не выйдет.

P2P и ОТС

На фондовом и криптовалютном рынках возможны сделки без посредников, «от лица к лицу» – P2P-торговля. В P2P покупатель отправляет деньги со своего счета продавцу, а продавец отправляет актив покупателю. Криптобиржа – регулятор, но непосредственно в сделке не участвует. Несмотря на то, что принципы P2P-сделок – спотовые, на криптовалютных биржах сервис, как правило, разделяется – спотовые биржевые торги в одном месте, P2P – в другом.

К спотовому рынку можно отнести OTC-торговлю. OTC – это сделки, проходящие с биржевыми активами, но вне биржи. То есть, заявка не «идет» на биржу, даже если на площадке есть соответствующий продавец/покупатель.
Второй стороной выступает OTC-desk. Это сама биржа или специализированная компания, которая продает/покупает из своих «запасов». То есть, выступает как обыкновенный магазин, где продаются криптовалюты, акции или другие активы. Чаще, OTC используют для крупных сделок, чтобы не влиять объемом на цену и не допустить «проскальзывания».

Маржинальная торговля

Что такое маржинальная торговля

Маржинальная торговля – метод торговли, когда трейдер использует не только собственный капитал, но и заемные средства. На фондовых рынках трейдер занимает у клиринга биржи через своего брокера, на криптовалютном рынке – у биржи или других трейдеров.

«Маржиналка» позволяет кратно увеличивать результаты сделки. Маржа – это частичное обеспечение позиции. Например, с плечом 5:1 – это 20% от суммы сделки ($20 из $100). Размер плеча зависит от актива, рынка, биржи, профиля клиента. На спотовом фондовом рынке, как правило, доступно плечо до 5x. На криптовалютном споте – до 10x. На Forex – до 1000x.

Как работает маржинальная торговля на споте

Трейдер вкладывает в сделку часть своих денег и часть заемных. Например, в пропорции 10:1. Растет общая сумма инвестиций и, следовательно, результат трейда. Когда сделка завершилась и позиции закрыты, заемные средства возвращаются к кредитору, а результат сделки остается у трейдера.

Приведем пример. Трейдер прогнозирует, что BTCUSDT вырастет на 10% в ближайшие часы и хочет на этом заработать. Трейдер вкладывает $100 собственного капитала и добавляет $900 заемного. В итоге – $1000. На эту сумму трейдер покупает BTC за USDT. Прогноз «сыграл» – цена выросла на 10%, и трейдер продал BTC. Инвестированные $1000 превратились в $1100. Трейдер возвращает $900 кредитору, $100 кладет в свой карман – это его чистая прибыль.

Если бы трейдер не использовал кредитное плечо, а купил BTC на споте за собственные $100, итог составил бы $10 чистой прибыли. Но с маржинальной торговлей тот же стартовый капитал трейдера в $100 и то же движение цены на 10% принесли в десять раз больше прибыли.

Если прогноз трейдера ошибочный и цена будет падать, кредитор будет плавно «поедать» маржу – $100, которые трейдер внес в обеспечение сделки. Если цена упадет на $100,01 от точки входа – биржа принудительно закроет позицию – продаст BTC и заберет в $900 в счет долга. Трейдер потеряет $100 и не получит BTC.

Преимущества и недостатки маржинальной торговли

Плюс маржинальной торговли – наращивание объемов сделки, что дает больше потенциальной прибыли с трейда. Таким образом, трейдер может заработать кратно больше, чем без кредитного плеча.

«Маржиналка» позволяет открывать «короткие позиции» и играть на падении цены активов – взять актив в долг, продать его и заработать на последующем движении цены. Подробнее об этом можно почитать в статье Что такое торговля в шорт.

Минус «маржиналки» – потенциальные потери. Если трейдер «открывается» в лонг с плечом, а цена падает, то он теряет обеспечение. При этом, «на руках» не остается активов, как в случае с обычной спотовой сделкой.

Спотовый и фьючерсный рынки: отличия в трейдинге

На спотовом рынке торгуются активы, а на фьючерсном – контракты на поставку активов. Фьючерсный рынок связан со спотовым, так как в основе фьючерса лежит базовый актив, торгуемый на споте. В цену фьючерса «вшита» цена базового актива.

Вторая часть цены фьючерса – премия. Премия появляется потому, что поставка по фьючерсу будет потом, а цена устанавливается сейчас. За время, пока фьючерс поставится, цена на споте изменится. Поэтому появляется риск, оплачиваемый премией.

Размер премии зависит от баланса спроса и предложения на фьючерсном рынке. Если фьючерсы востребованы – цена контракта растет за счет премии, если фьючерсы распродаются – премия снижается и, как следствие, снижается цена контракта. Котировки фьючерсов могут меняться без изменения цены базового актива на споте. Например, BTC в течение дня стоил $28 000, а фьючерс менялся от $26 000 до $30 000. Положительная премия – ситуация, когда цена фьючерса выше, чем цена базового актива на споте. Отрицательная премия – когда фьючерс дешевле, чем спотовая цена.

В криптовалютном трейдинге популярны бессрочные фьючерсы – поставка по ним не предусмотрена. То есть, трейдеры торгуют контрактами, у которых есть цена, но нет никакого актива «внутри». Торгуя бессрочный фьючерс, трейдер преследует только спекулятивные цели – заработать на движении цены.

Технически, трейдеры на криптобиржах не покупают фьючерсы, а открывают лонг-позиции, чтобы заработать на возможном росте и шорт-позиции, чтобы заработать на падении цен. Контракт не переходит во владение трейдера, как актив на споте. Трейдер не может вывести фьючерс с биржи и перепродать на другой площадке. Продавцов в сделке с фьючерсом тоже нет – контракт формирует биржа или эмитент и выпускает на рынок.

Сделки спотового рынка проходят с моментальной поставкой товара (если не оговорен другой режим поставки). На рынке фьючерсов контракт оплачивается по истечении срока – в дату поставки. То есть, если у контракта есть дата поставки и трейдер «держит» контракт в этот день, трейдер может получить базовый актив «на руки». Например, BTC по Bitcoin-фьючерсу. На практике, реальная поставка на фьючерсном рынке почти никому не нужна – реализуются 5%-15% контрактов от всех фьючерсов на рынке (в зависимости от рынка, актива, биржи и т.д.).

Фьючерсы, как правило, торгуются с кредитным плечом. Чтобы торговать фьючерсами, не нужно оплачивать полную цену контракта – трейдер вносит часть средств, чтобы поддерживать маржу. В маржинальной торговле на спотовом рынке нужно купить актив, заплатив за него полностью (своими и заемными средствами). Поэтому маржинальная торговля на споте отличается от кредитного плеча на фьючерсном рынке.

«Классическая» торговля на споте даст прибыль, если цена актива вырастет после покупки. Торговля фьючерсами дает возможность получения дохода не только при росте актива, но и при падении – благодаря плечу и шорт-позициям. Ликвидность фьючерсов выше, чем на спотовом рынке. В среднем, ежемесячный торговый оборот фьючерса на BTC превышает объем спотовых торгов в 4 раза. Подробнее о том, что такое фьючерсы и как торгуются – здесь.

Криптовалютные биржи для спотовой торговли

Binance

Binance – крупнейшая криптовалютная биржа. Суточный объем торгов на спотовом рынке Binance составляет $10 млрд. (на момент написания статьи, апрель 2023). Доступны 354 криптовалюты, объединенные в 1405 пар. Возможна маржинальная торговля с плечом 3х, 5х и 10х. Размер плеча зависит от выбранной криптовалюты и типа маржи (изолированная или кросс-маржа).

На Binance действуют ограничения для пользователей, не прошедших KYC. Для неверифицированных пользователей ограничен вывод средств и торговля (нельзя создать ключи API для торговли через терминал). Инструкция по прохождению KYC на Binance – в этой статье.

Bybit

На спотовом рынке Bybit торгуются 300 криптовалют, 380 торговых пар. Суточный объем торгов на споте – $1,3 млрд.

На спотове реализована маржинальная торговля с плечом до 10x. Возможно торговля криптовалютой без верификации. Подробнее о KYC Bybit.

OKX

Объем торгов на спотовом рынке OKX – $1,2 млрд. в сутки. В спотовом разделе торгуются 342 криптовалюты, 589 торговых пар.

Возможна спотовая торговля с кредитным плечом до 10x. Для пополнения аккаунта и торговли понадобится пройти базовый KYC. Подробнее – здесь.

Coinbase

Coinbase – одна из крупнейших регулируемых бирж. Суточный объем торгов на спотовом рынке $2,2 млрд (на момент написания статьи).

Маржинальной торговли нет. Торгуется 238 криптовалют и 537 пар. Без KYC на Coinbase нельзя торговать, вводить и выводить средства

Заключение

Спотовая торговля – “базовый” трейдинг. Большинство новичков начинают с торговли на споте, постепенно переходя к маржинальной торговле и фьючерсным рынкам. Использование заемных средств в торговле повышает потенциальную прибыль, но и увеличивает риски. Без грамотного контроля рисков и понимания механизма рынков торговля с плечом чревата убытками.

Мы подготовили бесплатный курс скальпинга криптовалют для начинающих трейдеров. Прохождение курса не гарантирует 100% успех, но может минимизировать риски «нарваться» на типичные ошибки новичков.