Мы подготовили введение в волатильность криптовалют. Рассказываем, что такое волатильность, в чем ее природа и как она влияет на трейдинг. Разбираемся, почему криптовалюты отличаются высокой волатильностью “по умолчанию”.
Что такое волатильность
Волатильность – относительная мера силы роста или падения актива. Различают низкую, умеренную и высокую волатильность. Конкретные показатели условны для каждого рынка. Например, если на рынке N норма движения цены за день 5%, то рост или падение цены на 10-15% можно назвать высокой волатильностью для этого рынка.
Чрезмерная волатильность ассоциируется с хаосом, неопределенностью и убытками. Когда рынки проходят сильные скачки, инвесторы и трейдеры “ставят” на продолжение волатильности. В свою очередь, это вызывает еще большую волатильность. Пример – финансовый кризис 2008 года, когда, боясь краха мировых рынков, трейдеры обвалили индекс Доу-Джонса (DJIA) более, чем на 777 пунктов. Это было самым большим падением в истории индекса.
Волатильность криптовалют и фондового рынка: разница
На рынке акций волатильность зависит от сектора и типа активов. Общая закономерность такая: чем больше капитализация, тем стабильнее актив. Например, акции компаний с большой капитализацией (Apple, Berkshire Hathaway, и т. д.) относительно стабильны.
Более мелкие, “копеечные” акции, зачастую волатильны. У облигаций низкая волатильность, для них характерны менее резкие колебания вверх или вниз.
Криптовалюты волатильны по своей природе. BTC и другие ведущие монеты проходят значительные движения вверх и вниз за короткие промежутки времени. Разберемся, почему.
Спрос и предложение
По мере покупки активов меняется предложение на рынке. Путем майнинга и стейкинга “выпускаются” новые монеты и токены, что тоже влияет на баланс спроса и предложения. Эмиссия Bitcoin ограничена – после выпуска 21 млн монет она прекратится. Это означает, что каждый купленный BTC будет “толкать” цену вверх, а каждый проданный – вниз.
Чем больше актива в обращении, тем ниже его цена. И наоборот. Это касается не только криптовалют, но и акций и других финансовых инструментов. Волатильность возникает, когда в рынке регулярно торгуются значительные объемы актива.
Спекуляции, хайп и новости
Одним из факторов волатильности на криптовалютном рынке – спекулятивный “хайп”. Когда запускается новая криптовалюта, она вызывает реакцию у инвесторов и трейдеров. Ранние участники спешат купить и продать новую криптовалюту, что вызывает волатильность на инструменте.
Когда монету начинают считать переоцененной, ее цена падает, участники теряют на ней деньги. Ажиотаж и спекуляции утихают, что в конечном итоге приводит к обвалу цены. Криптовалюты довольно часто испытывают бурные всплески и резкие падения. Инфлюенсеры и знаменитости также вносят свой вклад в колебания цен на криптовалюту. Например, Dogecoin растет в цене на десятки % после каждого твита Илона Маска об этой монете.
Эмоции на рынке
Одна из причин волатильности криптовалют – преобладание эмоций на рынке. Криптовалютный рынок чуть старше 10 лет. Его рыночные цены еще не успели “устаканиться”, как цены на акции и индексы. По сути, еще не была выявлена ни одна “здоровая” рыночная цена на криптовалюты. Рынок находится в стадии поиска – и никто точно не знает, какая цена “много”, а какая “мало”. Поэтому, в некотором смысле, на данной стадии криптовалют без высокой волатильности быть не может.
Стоимость майнинга
Майнеры также способствуют волатильности. Стоимость майнинга криптовалют зависит от двух основных факторов – хешрейта (общая вычислительная мощь) сети и энергопотребления. В сетях Proof-of-Work (таких, как Bitcoin), майнеры соревнуются в решении сложных математических задач за вознаграждение в виде койнов. Чем больше конкуренция за добычу криптовалюты, тем сложнее ее майнить, и тем менее выгодно майнерам продолжать ее добычу.
Майнеры не работают “просто так” – они тоже зависят от рыночных цен на активы. Майнеры не будут работать, если стоимости добываемой ими криптовалюты недостаточно для покрытия затрат. В таких случаях они переключаются на новую криптовалюту, что создает сильную краткосрочную волатильность цен на нескольких активах сразу. Следовательно, по мере увеличения затрат на майнинг следует увеличение стоимости криптовалюты.
Конкуренция
Существуют тысячи различных криптовалют и блокчейнов. Каждый день запускаются новые проекты и токены. Интенсивная конкуренция приводит к давлению и снижению цен на все криптовалюты, включая BTC и ETH.
Регуляции
Регуляции двигают криптовалюты. Новости от ФРС США, мировых правительств, банков и других акторов мировой экономики, могут “качать” рынок на значительное количество %, нередко внутри одного дня.
Криптокиты
“Киты” — крупные держатели криптовалют. Они могут двигать рынок, покупая или продавая большие суммы активов. Например, если один человек с четвертым по величине биткойн-кошельком в мире решит обналичить часть своих BTC, это “пошатнет” цену монеты, а за ней и всего рынка.
Роль волатильности в трейдинге
Отношение к волатильности зависит от типа рынка и участников. Волатильные активы, особенно криптовалюты, привлекают трейдеров. Они дают высокую доходность, (которой в то же время сопутствуют высокие риски). По сути, волатильность – одно из главных качеств криптовалют. Именно большие скачки цен в сочетании с высокой ликвидностью притягивают трейдеров, особенно скальперов. Это создает спрос и потенциал для спекуляций, что в свою очередь усиливает волатильность криптовалют.
Долгосрочные трейдеры и инвесторы предпочитают менее волатильные рынки – акции, индексы, ETF. В долгосрочных вложениях важна стабильность и предсказуемость – как для инвесторов, так и для рынка.
Ценные бумаги “подвязаны” на компании-эмитенты. Они, в свою очередь, на мировую и потребительскую экономику. Поэтому сильная волатильность на акциях – нежелательное явление. Она “бьет” по мировой экономике. Криптовалюты физически ничем не представлены. В большинстве случаев их используют для хеджинга и спекуляций. Многие токены “питают” проекты, которые их выпускают. Но направленность этих проектов часто не выходит за пределы сферы блокчейн. Поэтому криптовалютам “можно” резко расти или падать в цене без пагубных последствий для мирового рынка.
Индекс волатильности S&P500 (VIX)
Чикагская биржа опционов (CBOE) курирует собственный индекс Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX). Индекс показывает процент “ожидаемой” волатильности фондового рынка США. VIX основан на ценах опционов индекса S&P 500 и рассчитывается путем объединения взвешенных цен опционов put1 и call2 на следующие 30 дней.
Индекс VIX также называют “индикатором страха”. Он используется инвесторами для измерения рыночного риска, страха и стресса перед принятием инвестиционных решений. Если происходит всплеск VIX, это значит, что трейдеры на рынке опционов S&P 500 ожидают увеличения волатильности рынка. Чем выше индекс VIX, тем выше страх.
Индекс волатильности криптовалют (CVI)
На рынке криптовалют есть аналог индекса VIX – децентрализованный проект CVI, или Cryto Volatility Index. Проект предлагает аналог фондового индекса волатильности VIX для криптовалют.
Подобно индексу VIX, CVI отображает ожидаемую волатильность криптовалют на предстоящие 30 дней. В проект также входит децентрализованная торговая площадка. На ней можно открывать и закрывать позиции вслед за индексом CVI, используя криптовалютный кошелек (например, MetaMask или Trust Wallet).
Индикаторы волатильности
Показатели волатильности можно использовать в торговой стратегии. Это возможно благодаря “индикаторам волатильности” – техническим индикаторам, которые визуально отображают рост и спад волатильности на рынке.
К таким индикаторам относятся полосы Боллинджера, Облака Ишимоку, Каналы Дончиана, Канал Кельтнера, Историческая Волатильность, Волатильность Чайкина, Относительная Волатильность, Стандартная Девиация.
Как искать волатильные криптовалюты
Волатильность – “хлеб” дейтрейдеров и скальперов. Краткосрочные трейдеры ищут монеты с высокой ликвидностью и волатильностью. Помогают в этом скринеры криптовалют. Скринер дает сводную таблицу по всем доступным активам и позволяет фильтровать их по ряду параметров.
Для поиска волатильных криптовалют можно попробовать два инструмента:
- скринер криптовалют в онлайн-дневнике Traders Diaries
- Telegram-бот CScalp для поиска волатильных монет на Binance
Расскажем, как искать волатильные монеты по скринеру Traders Diaries. Открываем сайт дневника и нажимаем “Скринер”.
Откроется страница скринера криптовалют. В таблице слева отображены самые волатильные бессрочные фьючерсы за указанный период времени. Изменить период можно кнопкой фильтра в графе “Change %”. Поддерживаются биржи Binance, Bybit и OKX.
Чтобы найти волатильные бессрочные фьючерсы в Telegram-боте CScalpbot, открываем чат с ботом, вводим /start и нажимаем Enter. Откроется меню чата. Выбираем “Что двигается”. Бот автоматически пришлет сводку по самым волатильным фьючерсам на Binance за последний час.
Заключение
Волатильность – одно из ключевых свойств рынка. Его нужно учитывать в повседневной и долгосрочной торговле, при составлении стратегий и “настройке” риск-менеджмента. Инвесторы “боятся” волатильности. Трейдеры, наоборот, охотно торгуют волатильные рынки. Главное – чтобы рынок был не только волатилен, но и ликвиден.
