Бивалютные инвестиции – относительно новый и сложный инвестиционный инструмент. Мы подготовили статью, в которой попытаемся разобраться, что такое бивалютные инвестиции, как они работают, какие выгоды и риски несут. Также рассмотрим, как устроены бивалютные инвестиции на Binance и Bybit.
Что такое бивалютные инвестиции
Бивалютные инвестиции (dual investment) – структурный (сложный) криптовалютный инвест-продукт. Механически, бивалютные инвестиции схожи со стейкингом – пользователь закладывает криптовалюту под процент на определенный срок. По окончанию периода стейкинга, заблокированные средства возвращается вместе с процентом за блокировку.
Но стейкинг – только один “слой” бивалютных инвестиций. Вторая составляющая – отложенная покупка или продажа актива в указанную дату по указанной цене. Это схоже с обычным трейдингом – купить дешевле, продать дороже. Иными словами, доход от бивалютной инвестиции идет от стейкинга и от роста/падения цены актива во время его блокировки.
Бивалютные инвестиции можно использовать для диверсификации портфеля, хеджирования позиций и в других целях. Рассмотрим подробнее, как работают бивалютные инвестиции.
Как работают бивалютные инвестиции
Бивалютные инвестиции – одновременно стейкинг и торговля по подобию фьючерсов/опционов.
Представим, что у нас есть свободные BTC, с которых мы хотим получать доход. Можно заложить монеты в стейкинг. Но тогда они будут недоступны на весь период блокировки, если стейкинг фиксированный. Если стейкинг гибкий, мы сможем “достать” наши BTC, но процент дохода будет меньше.
Теперь вообрази ситуацию: мы узнали, что BTC может вырасти через n дней. У нас есть возможность продать его с выгодой. Теперь мы не уверены: ждать n дней, чтобы продать BTC или заложить в стейкинг и получить проценты, но в теории упустить возможность продажи.
Такие ситуации призваны решить бивалютные инвестиции. Они позволяют заложить криптовалюты в стейкинг и купить/продать их в будущем, если их цена достигнет нужного уровня. Ключевое слово – в будущем. Мы не можем просто продать монеты, как только они достигнут n-ной цены. Нужно предугадать достижение цены в определенный день. Только тогда криптовалюты будут куплены/проданы. Прежде чем открывать позицию, нужно хотя бы примерно представлять, куда рынок может пойти дальше.
После открытия бивалютной инвестиции, на нее начинает “капать” процент за стейкинг. Его мы получим в любом случае – независимо от того, состоится покупка/продажа или нет.
Параллельно с блокировкой критповалюты, мы делаем ставку на рост или падение ее цены. Это аналогично покупке опциона колл или пут (или открытию позиции по фьючерсу в лонг/шорт). Чтобы сделать ставку, мы в меню инвестиции, выставляем “ордер” на покупку/продажу по заданной цене в заданный день. Это не стандартный биржевой ордер, он не выставляется “руками”, его нельзя “снять” до конца блокироки. Условия вложения фиксируются заранее, их не изменить до конца подписки.
Ордер исполнится, если цена актива достигнет нужной отметки в расчетный день. Допустим, мы купили BTC за $22 000 и ждем роста до $25 000. Ставим цену $25 тыс. как целевую. Если цена достигает этой отметки в указанный день, наш BTC будет продан с прибылью. Если в указанный день BTC не возьмет эту цену, ордер “снимется”, средства разблокируются, мы получим доход от только стейкинга.
Важный момент – покупка/продажа актива проходит по всей накопленной сумме. Например, мы заложили $1 000, за период блокировки нам “накапало” $10. Если покупка/продажа состоится – она будет сделана не с $1 000, а уже с $1 010.
Если целевая цена не будет достигнута, мы получим обратно свой депозит и прибыль со стейкинга. Таким образом, в бивалютных инвестициях доход со стейкинга есть в любом случае. Главный риск – время блокировки активы могут просесть в цене.
Бивалютные инвестиции Binance
Разберемся, как работают бивалютные инвестиции на бирже Binance.
Идем во вкладку “Earn”, затем “Бивалютные инвестиции”.
Выбираем криптовалютную пару. Можно отобразить только активы, которые есть у нас на кошельке. При выборе учитываем APR (ожидаемый процент годовой прибыли. Чтобы рассчитать прибыль за месяц, делим этот процент на 12. За день – на 365 и т.п.
Допустим, мы работаем с BTC. Выбираем направление вложения – “Продать дорого” или “Купить дешево”. По сути, это позиции в лонг и в шорт соответственно. Опция “Продать” подразумевает, что у нас уже есть BTC и мы хотим их продать по более высокой цене. Можно выбрать расчет в BUSD или в USDT. Текущая рыночная цена указывается в правом верхнем углу.
Выбираем подписку. Цена продажи (страйк/целевая) указана в строке подписки. Шаг цены округляется – для BTC это $500. Можно выбрать другую дату, целевую цену и процент APR. Все три параметра фиксированы для каждой позиции и определяются биржей.
Далее смотрим дату расчета. Средства будут заблокированы до 11:00 МСК (08:00 UTC) указанного дня. На Binance расчет происходит каждую пятницу. Подписаться можно в любой день. Если подписаться в четверг, средства вернутся уже на следующий день.
Важно! В бивалютных инвестициях нельзя отменить или досрочно остановить подписку. Средства вернутся только в расчетный день, после закрытия позиции.
Также изучаем APR. В конце подписки процент за стейкинг начисляется в любом случае, даже если целевая цена не будет достигнута. Теперь рассмотрим возможные сценарии получения прибыли.
Инвестиция “Продать”
Допустим, мы верим в рост BTC. Ожидаем, что 24 февраля он достигнет цены $25 000.
Выбираем подписку.
Сценарий 1. В день расчета цена актива больше или равна целевой ($25 000) – наша “ставка” сработала. Binance автоматически продает наши BTC по указанной цене и начисляет нам сумму продажи в BUSD (вместе с ARP за период блокировки). Мы продали BTC за $25 000, общая сумма за стейкинг составила 0.0173 BTC ($432.5). Итого, мы получили 25,432 BUSD.
Сценарий 2. В день расчета цена актива ниже целевой – наша “ставка” не сработала, BTC не продаются. Binance возвращает нам сумму подписки и процент за стейкинг. Мы заложили 1 BTC под 210,55% ARR. На момент расчета цена BTC была меньше целевой ($25 000). Мы получаем назад свой 1 BTC + 0,173 BTC дохода за стейкинг.
Формула расчета процентов – сумма подписки * сумма подписки * APR% * срок депозита / 365.
Инвестиция “Купить”
Теперь рассмотрим подписку “Купить дешево”. Это позиция в шорт, ставка на понижение. Работает зеркально покупке. Нужно иметь n-ное количество расчетной валюты (BUSD или USDT) и ожидать падения цены BTC (если мы торгует BTC).
Предположим, текущая цена BTC $24 900. Мы ожидаем снижения до $24 500 к 24 февраля. Выбираем подписку по целевой цене, интересующей дате, и APR. Вводим сумму подписки – например, 1000 USDT.
Сценарий 1. В день расчета цена актива выше целевой – наша “ставка” не сработала, покупка не состоялась. Биржа возвращает нам сумму вложения (1 000 USDT) и процент ARP за период блокировки – 11,1 USDT. Итого, в день расчета мы получаем 1 011.1 USDT.
Сценарий 2. В день расчета цена актива меньше или равна целевой – наша “ставка” сработала, происходит покупка BTC по целевой цене $24 500. Стоимость позиции – 1000 USDT + 10,7 USDT за стейкинг. На эту сумму автоматически покупается BTC. В нашем случае это 0,04125306 BTC.
У Binance есть функция “Автонакопление” – автоматическое реинвестирование прибыли в новые подписки. С автонакоплением, после начисления прибыль “автоматом” перенаправляется на новые бивалютные инвестиции.
Есть два плана автонакопления – “Базовый план” и “Расширенный план”. Базовый срабатывает, если целевая цена не достигается. В случае достижения цены подписка работает как обычно. Расширенный план перестраивает подписку в обоих случаях – если целевая цена достигнута, и если не достигнута.
Важный нюанс: при авто-реинвестировании новый процент APR всегда меньше – как правило, около 10%. Если интересует больший процент – нужно выбрать новый план и подписаться “вручную”.
Важно! Бивалютные инвестиции не гарантируют возврата основной суммы залога. Если целевая цена достигается, сумма идет на покупку или продажу монеты расчета. Депозит вернется в том случае, если целевая цена не будет достигнута.
Бивалютные инвестиции Bybit
На бирже Bybit тоже есть бивалютные инвестиции. Путь к ним – “Банкинг”, “Earn”, “Бивалютные инвестиции”.
Бивалютные инвестиции Bybit работат аналогично бивалютным инвестициям Binance. Выбираем торговую пару и направление (купить/продать).
Выбираем подписку, вводим сумму, изучаем условия. Если все устраивает, подтверждаем.
Как и на Binance, мы можем реинвестировать прибыль автоматически в счет новых подписок.
Риски бивалютных инвестиций
Главное преимущество бивалютных инвестиций – нет комиссий. Пользователь не размещает ордера вручную, поэтому не платит бирже за сделку. Напротив, он предоставляет бирже свои средства и получает за это вознаграждение. Другой аргумент – высокие APR. На централизованных биржах редко встречается APR больше 10% за стейкинг. В бивалютных инвестициях ставки могут достигать 200%+.
Главный риск бивалютных инвестиций – “непостоянные потери”. Это относится ко всем видам стейкинга. Во время блокировки цена актива может уйти дальше ожидаемой. Тогда подписка будет менее выгодна, чем простая покупка/продажа криптовалюты по рынку. Средства будут заблокированы, подписку нельзя отменить или досрочно остановить. Это актуально для трейдеров, которым нужен постоянный контроль над своими активами и позициями.
У долгосрочных инвесторов тоже есть риск непостоянных убытков. Например, если после покупки цена резко уйдет ниже целевой цены по подписке, свежекупленные монеты будут менее выгодны. В теории, это можно нивелировать через автонакопления.
Наконец, самый важный нюанс расчета наград. На Binance цена расчета – это средняя рыночная цена актива за 30 минут до закрытия расчетного дня (10:30 – 11:00 МСК). Целевая цена считается “верной”, если совпадает с этим показателем. Это значит, что для успешной покупки/продажи нужно предугадать движение цены до получаса, на дни или недели вперед. Это добавляет бивалютным инвестициям сложности. Даже опытные трейдеры не всегда могут предугадать движения цен с такой точностью. Конкретное расчетное “окно” стоит уточнить на бирже.
Заключение
Бивалютные инвестиции – относительно сложный криптовалютный продукт. Он сочетает в себе элементы стейкинга и деривативной торговли, при этом условия фиксированные и задаются биржей. Этот тип инвестиций может подойти для полупассивного HODL’инга – когда в приоритете стейкинг, но есть желание “осторожно” поспекулировать. Процент за депозит приходит в любом случае, но при достижении страйка он может уйти на покупку или продажу активов.
