Децентрализованные биржи (DEX) и централизованные биржи (CEX): отличия

Децентрализованные биржи не имеют единого органа управления, работают по принципу P2P, не требуют регистрации и не хранят средства пользователей. Как правило, решения о развитии проекта принимаются совместно с сообществом. Все это обуславливает рост популярности децентрализованных бирж. Поговорим подробнее об устройстве децентрализованных бирж, отличиях от традиционных бирж, преимуществах и недостатках.

Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

Статья подготовлена командой терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже.

Что такое децентрализованная биржа

Децентрализованные биржи (DEX) – платформы в сфере децентрализованных финансов (DeFi), работающие на основе блокчейн-сети. Они не имеют какого-либо органа управления. Управляются либо автоматически (смарт-контрактами), либо полуавтоматически (разработчиками и сообществом).

Функционал децентрализованной биржи предназначен для поиска совпадения по запросам на покупку/продажу криптовалюты. Помимо этого, на некоторых биржах реализована возможность стейкинга.

Самая популярная блокчейн-сеть в сфере DeFi – Ethereum. Из-за высоких комиссий в сети Ethereum все большую популярность приобретают биржи, работающие в сети BNB Smart Chain (Binance Smart Chain). Биржи, работающие в сети Ethereum, работаю с самим ETH и токенами стандарта ERC-20. Биржи в сети BSC поддерживают стандарт BEP-20.

Чем децентрализованные биржи отличаются от централизованных

Централизованные биржи (CEX) – это традиционные биржи, имеющие руководство. Руководство несет ответственность за конфиденциальные данные пользователей, хранит историю торгов, контролирует работу биржи и единолично принимает все решения о развитии проекта.

К централизованным биржам относятся фондовые биржи, например Московская биржа и криптовалютные биржи, такие как Binance, FTX и Bybit. На них нельзя торговать анонимно.

Для торговли на фондовой бирже трейдер открывает счет у брокера. Для торговли на криптовалютных биржах необходимо пройти верификацию путем KYC. Конечно, на некоторых криптовалютных биржах KYC можно не проходить, но это несет определенные ограничения. В частности, без прохождения KYC на Binance нельзя торговать на площадке P2P. Многие пользователи используют эту платформу для ввода или вывода средств. Также на FTX и Binance без прохождения KYC нельзя торговать токенизированными акциями.

Децентрализованные биржи (DEX) не имеют единого органа управления как такового. Биржи управляются автоматически или полуавтоматически. При полуавтоматическом управлении решения о развитии проекта принимаются разработчиками совместно с сообществом.

Для торговли на децентрализованной бирже не нужна регистрация. Следственно, биржа не получает и не хранит никаких данных о пользователях. Для начала торговли на децентрализованной бирже достаточно завести и подключить криптовалютный кошелек. Биржа не хранит средства, поэтому ответственность за их сохранность несут только пользователи.

Торгуя на децентрализованной бирже, пользователь торгует напрямую с другим пользователем (P2P). При торговле они платят комиссию только за транзакцию. Размер комиссии динамичен и зависит от нагрузки на блокчейн-сеть. Между ними нет посредников, взимающих дополнительную комиссию. Поэтому в теории, комиссия на децентрализованных биржах меньше, чем на централизованных. На практике, при высокой загруженности блокчейн-сети уровень комиссии может быть достаточно высоким. Так, в сентябре 2020, после стремительного роста популярности DeFi и повышения нагрузки в сети Ethereum, комиссия за сделку на Uniswap превышала $45.

Как выбрать торговый терминал

Подготовили краткую памятку, как выбрать терминал для трейдинга. Рассказываем, зачем трейдеру терминал и где торговать – в торговом терминале или в биржевом интерфейсе

Преимущества и недостатки децентрализованных бирж

Подытоживая все вышесказанное, сгруппируем основные преимущества и недостатки децентрализованных бирж. Основные преимущества DEX:

• анонимность: регистрация и прохождение KYC не требуется;
• безопасность средств: децентрализованная биржа не хранит средства пользователей, поэтому нет финансовых рисков при хакерской атаке или крахе биржи;
• отсутствие единой точки входа: работа на основе распределенного реестра лишает хакеров возможности взлома и делает атаку бессмысленной.
  

Основные недостатки DEX:

• ограниченная функциональность: отсутствие маржинальной торговли, возможности выставления Stop-Loss и т. д.;
• низкая ликвидность: пул ликвидности меньше, чем на централизованных биржах, поэтому высока вероятность проскальзывания;
• отсутствие службы поддержки: нет единого руководства, нет и технической поддержки.
  

Важно отметить, что неучастие разработчиков в листинге токенов на децентрализованных биржах иногда приводит к распространению поддельных токенов. Поэтому перед торговлей токенами, необходимо проверить информацию о проекте на CoinMarketCap и CoinGecko.

Каталог децентрализованных бирж

Согласно рейтингу децентрализованных бирж CoinMarketCap и CoinGecko, главная биржа на блокчейне Ethereum – Uniswap, на блокчейне BSC PancakeSwap. Больше популярных децентрализованных бирж в нашем каталоге DEX. Актуальную информацию об объеме торгов всегда можно найти на сайтах CoinMarketCap и CoinGecko.

Заключение

С одной стороны, децентрализованные биржи безопаснее и надежнее традиционных. С другой стороны, они предоставляют меньшие возможности и могут быть сложны в освоении для новичков. Децентрализованные биржи вряд ли смогут стать полноценным аналогом централизованных из-за особенностей законодательного регулирования в разных странах. Но это не отнимает перспективы их развития, поскольку они сосредоточены на иных задачах, нежели традиционные биржи.