Децентрализованные криптобиржи (DEX) с бессрочными фьючерсами: подборка

Мы подготовили подборку децентрализованных бирж (DEX), на которых можно торговать бессрочными фьючерсами. Рассказываем, что такое бессрочные фьючерсы, чем отличаются децентрализованные биржи от централизованных и в чем особенность торговли бессрочными фьючерсами на DEX-биржах.

Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

Статья подготовлена командой терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже.

СКАЧАТЬ

Нажимая на кнопку, Вы соглашаетесь c 'Политикой обработки персональных данных'

Что такое бессрочные фьючерсы

Бессрочные фьючерсы – один из самых популярных биржевых инструментов. Это контракт (дериватив), обязывающий держателя купить или продать базовый актив в любое время в будущем, но по установленной заранее цене.

Бессрочные контракты популярны у активных трейдеров за счет гибкости и ликвидности. Их главное преимущество – нет ограничений по сроку действия. У срочных фьючерсов есть срок экспирации – месяц, квартал, полгода и т. д. Бессрочные фьючерсы позволяют держать открытые позиции неограниченное время. Высокая ликвидность делает делает бессрочные фьючерсы привлекательными для дейтрейдинга и скальпинга. Также из-за отсутствия экспирации бессрочные контракты подходят для среднесрочной и долгосрочной торговли в лонг и шорт. Подробнее о фьючерсах и других типах биржевых инструментов можно узнать в этой статье.

Чем отличаются DEX и CEX-биржи

С развитием криптовалютного рынка возник спрос на бессрочные криптовалютные фьючерсы (свопы). Первые бессрочные контракты появились на бирже BitMEX в 2016 году.

Долгое время бессрочные фьючерсы были “привилегией” централизованных криптобирж (CEX), например Binance, Bybit, OKX, Huobi, Phemex и т. д. DEX-биржи, из-за технических нюансов смарт-контрактов и блокчейн-сетей, не могли внедрить фьючерсы до недавних пор.

Отсутствие бессрочных фьючерсов у DEX-бирж сказывалось на их ликвидности и популярности у профессиональных трейдеров. Главными препятствиями были пропускная способность и комиссии сетей. Быстрая обработка большого количества заявок чревата высокими комиссиями в блокчейне. Для нескольких транзакций в неделю или месяц комиссия в 1% терпима. Но в профессиональном трейдинге речь идет о десятках и даже сотнях транзакций, нередко в течение одного дня.

Понятие “DEX” долгое время приравнивалось к обменнику (например, Uniswap, SushiSwap, PancakeSwap), где можно было быстро “свопнуть” криптовалюты, не выводя их с кошелька.

В последнее время децентрализованные решения по торговле бессрочными фьючерсами возникают все чаще. DEX-биржи прибегают к решениям второго уровня, сайдчейнам, парачейнам и разного рода гибридным моделям обработки транзакций. Это позволяет наладить стабильный “поток” ликвидности, обеспечить транзакции без проскальзывания и низкие (вплоть до нулевых) комиссии. На момент написания статьи уже есть децентрализованные биржи, где можно торговать через стакан, анализировать ценовые графики, выставлять лимитные и стоп-ордера и т. д. Рассмотрим главные особенности таких бирж и их отличия от централизованных площадок.

Особенности DEX-бирж

У DEX-бирж нет “администрации”. Разработчики отвечают за работоспособность биржи и добавление новых функций (если за них выступают пользователи), но не занимаются контролем и регулированием. Некоторые проекты поддерживаются крупными фондами и бизнес-ангелами, но это не влияет на их политику.

На большинстве DEX-бирж нет регистрации – подключаешь криптовалютный кошелек и торгуешь. При этом средства не покидают кошелек. На DEX’ах нет верификации KYC, они не собирают данные о пользователях.

Еще одно отличие DEX-бирж – открытая модель ликвидности. Ликвидность поступает от AMM (автоматических маркет-мейкеров) и поставщиков ликвидности. Любой желающий может стать поставщиком на децентрализованной бирже и получать за это награды. Эта практика известна как фарминг (или майнинг) ликвидности. Чтобы стать поставщиком, нужно “заложить” в пул ликвидности криптовалютную пару в соотношении 1:1. Средства “закладываются” на определенное время и по оговоренным условиям. Биржа задействует криптовалюты в пуле для обеспечения сделок других пользователей. Поставщику ликвидности отчисляется процент за участие. Несмотря на гибкость и потенциальные преимущества этой модели, ликвидность DEX-бирж все еще значительно уступает ликвидности централизованных бирж.

Управляются DEX’ы по принципу DAO – децентрализованной автономной организации. Это независимое виртуальное сообщество, которое курируют его участники. Пользователи выносят свои идеи и предложения по развитию проекта на общее рассмотрение. Голосуют за них нативными токенами платформы. Курс нативных токенов можно расценивать как индикатор того, что проект “на плаву”. Как правило, нативные токены растут вслед за развитием биржи, что привлекает интерес трейдеров и инвесторов.

В этой статье мы рассмотрим несколько самых популяных децентрализованных криптобирж (DEX) с бессрочными фьючерсами.

Децентрализованные биржи с бессрочными фьючерсами

dYdX

dYdX – одна из самых популярных DEX-бирж. На площадке реализована маржинальная торговля, спотовая торговля, криптовалютное кредитование и бессрочные фьючерсы. Благодаря достаточной ликвидности и стабильности, dYdX подходит для скальпинга криптовалют. Торговать на бирже можно через терминал CScalp. Инструкция по подключению dYdX к CScalp здесь.

На dYdX плечо доступно до 20x для контрактов с BTC и ETH, для остальных инструментов – до 10x. На момент написания на dYdX торгуется более 30 контрактов, включая BTC, ETH, LTC, DOGE, SOL и т. д.

Торговые комиссии dYdX значительно ниже средних по рынку. Они варьируются от 0% до 0,05% (мейкера и тейкера) в зависимости от объемов торгов конкретного пользователя. Предусмотрены скидки на комиссии держателям нативной криптовалюты dYdX (DYDX).

Подробный обзор на dYdX вы можете почитать здесь.

GMX.io

GMX — децентрализованная биржа, специализирующаяся на торговле бессрочными фьючерсами. Изначально GMX запустили в сети Arbitrum (решении Level II Ethereum). На данный момент биржа доступна и в сети Avalanche. GMX предлагает кредитное плечо до 50х на бессрочные фьючерсы.

Торговля на GMX обеспечена пулом мультиактивов GLP общей стоимостью более $554 миллионов (на момент написания). В пуле есть такие криптовалюты, как BTC, ETH, USDC, DAI, USDT и т. д. Пользователи GMX могут вставать в позиции в лонг и в шорт по фьючерсам или просто обменивать токены на местном свопе. GMX использует ценовые оракулы от Chainlink. Они обеспечивают стабильный ценовой поток от ведущих бирж, и помогают снизить риск “несправедливой” ликвидации из-за внезапных ценовых скачков.

Комиссия GMX за открытие/закрытие позиции – 0,1%. Есть плавающая комиссия за займ, которая списывается с депозита каждый час. Комиссия за своп (обменник) – 0,33% за сделку. Разработчики GMX утверждают, что на бирже может проводить крупные сделки по рыночной цене и нивелировать эффект “проскальзывания”.

Leverj.io

Платформа для торговли децентрализованными деривативами Leverj.jo поддерживает широкий спектр торговых пар, включая BTC/DAI, BTC/USDT, DEFI/USDT, ETH/DAI, ETH/USDT и LINK/USDT. Кредитное плечо – до 50х.

На Leverj.jo установлены относительно невысокие торговые комиссии. При торговле на спотовом рынке комиссии нулевые. За торговлю фьючерсами биржа берет 0,02% мейкер и 0,04% тейкер.

Mango Markets

Mango Markets работает на блокчейне Solana и “питается” от криптовалют Solana (SOL) и Serum (SRM). На Mango есть спотовый рынок с маржинальной торговлей, криптовалютные деривативы и криптовалютные займы. На споте доступно плечо до 5x. Бессрочные фьючерсы торгуются с плечом до 20x.

Mango берет с тейкеров постоянную торговую комиссию в размере 5 пунктов. Мейкеры не платят комиссии. Можно получить скидку на комиссию. Для этого нужно провести бессрочные сделки на сумму не менее 10 000 MNGO (собственный токен площадки Mango). Низкие комиссии – один из главных “козырей” проектов в сети Solana. При этом у Mango относительно небольшой набор торговых пар, что также является особенностью платформ на Solana.

DDEX

DDEX — децентрализованная биржа в сети Ethereum. Поддерживает спотовую и маржинальную торговлю, DeFi-кредитование и лендинг. Маржинальная торговля и торговля с плечом возможна до 5х. Биржа взимает фиксированную комиссию 0,1% за все сделки.

В основе DDEX алгоритма гибридная “парадигма”: ордера сопоставляются вне сети (оффчейн), расчеты происходят внутри сети (ончейн). Это сокращает нагрузку блокчейна. Поэтому, по факту, торговля на бирже не требует платы за газ. При этом все транзакции регистрируются в сети.

Perpetual Protocol

Биржа Perpetual Protocol заточена под торговлю бессрочными контрактами. Здесь можно торговать BTC, ETH, AAVE, DOT и другими криптовалютами в паре с USD. Максимальное кредитное плечо – 10х.

Торговые комиссии Perpetual Protocol 0,1% за все сделки. Платформа “питается” от собственного токена PERP. Держателям PERP предоставляется скидка на торговые комиссии Perpetual Protocol.

gTrade (Gains Network)

gTrade предлагает широкий спектр активов. Помимо основных криптовалют, на gTrade есть американские акции (AMZN, AAPL, AMD и другие). Поддерживается торговля фиатными валютными парами. Максимальное кредитное плечо – 150x для криптовалют и акций и до 1000x для фиата.

Ценовые оракулы Gains Network собирают средние ценовые значения с разных бирж. Это обеспечивает более точные спотовые цены и уменьшает риски ликвидаций из-за “фитилей”. Платформа работает на стейблкойне DAI и “родном” токене Gains Network, GNS. Среди мер безопасности – защита от “китов”. Этот механизм блокирует слишком крупные сделки, которые могут нарушить баланс хранилища биржи. Комиссии gTrade зависят от класса активов и типа ордера.

Metavault Trade

Metavault – децентрализованная биржа на базе сети Polygon. Биржа предлагает торговлю на спотовом и бессрочном рынках, пулы с высокой ликвидностью и кредитное плечо до 50x.

Пользователи Metavault могут получать вознаграждение от торговых комиссий. Комиссии на Metavault варьируются, но фактически близки к нулевым. Платформа работает от трех основных токенов – $MVX, $MVLP и $esMVX.

Заключение

Бессрочные фьючерсы на DEX-биржах – “молодая” история, которая еще находится в начале развития. Но некоторые биржи, например dYdX, уже реализовали достаточные условия для торговли бессрочными контрактами. Более того, на DEX-биржах внедряется торговля фиатными парами, токенизированными акциями и даже товарами. С развитием DEX-сегмента возможно внедрение новых децентрализованных бирж в терминале CScalp.